Ấn Độ chứng kiến đợt điều chỉnh lớn đầu tiên đối với PP, PE khi giá bị đẩy cao giảm khỏi đỉnh

Các thị trường polyolefin toàn cầu dường như vừa ghi nhận bước ngoặt đầu tiên sau đợt tăng bùng nổ do chiến tranh, với Ấn Độ nổi lên là thị trường lớn đầu tiên trải qua sự điều chỉnh mạnh. Sau khi tăng lên mức cao nhiều năm chỉ trong sáu tuần nhờ gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông, thị trường PP và PE của Ấn Độ đã đảo chiều đột ngột trong tuần này. Sự suy giảm này, được thúc đẩy bởi chi phí giảm, việc cắt giảm giá trong nước một cách mạnh mẽ và áp lực nhập khẩu gia tăng, cho thấy thị trường đã bắt đầu thoái lui khỏi các mức không bền vững.

Từ đợt tăng lịch sử đến sự đảo chiều bất ngờ

Kể từ cuối tháng Hai, việc đóng cửa eo biển Hormuz và gián đoạn nghiêm trọng tại các chuỗi cung ứng Trung Đông đã kích hoạt làn sóng tăng giá chưa từng thấy ở Ấn Độ.

Đến Tuần 15, giá hàng có xuất xứ Trung Đông đã đạt đến mức cực đoan sau đợt tăng mạnh liên tục kể từ đầu tháng Ba. Tuy nhiên, sự điều chỉnh xảy ra ngay sau đó vào Tuần 16 cũng gây ấn tượng không kém.

Trước khi thị trường đảo chiều, tổng mức tăng giá đã vượt 70% đối với phần lớn các loại PE và gần 60% đối với PP, theo dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis.



Bảng số liệu cho thấy mặc dù giá đã điều chỉnh mạnh so với tuần trước, song vẫn duy trì ở mức cao đáng kể so với trước chiến tranh, nhấn mạnh cả sự khởi đầu của đợt tăng và tính chất điều chỉnh từng phần ở hiện tại.

Ấn Độ chịu áp lực lớn

Thị trường Ấn Độ đã ghi nhận điều chỉnh quyết liệt trong Tuần 16, đánh dấu sự chấm dứt cho ba tháng tăng giá liên tiếp.

Giá nhập khẩu PP xuất xứ Trung Đông đã giảm mạnh 120-130 USD/tấn, xuống khoảng 1345 USD/tấn CIF Ấn Độ. Thị trường PE cũng ghi nhận mức giảm đáng kể. LLDPE film giảm mạnh nhất với mức sụt giảm khoảng 110 USD/tấn, tiếp theo là HDPE film (giảm 100 USD/tấn) và LDPE film (giảm 50-60 USD/tấn).

Sự chuyển biến này càng được củng cố bởi các động thái quyết liệt trong nước. Các nhà sản xuất lớn cắt giảm giá niêm yết lên tới 10.000-11.000 INR/tấn (107-118 USD/tấn) chỉ trong một động thái, đồng thời rút lại các chính sách bảo vệ giá — là tín hiệu rõ ràng cho thấy thị trường đã đạt mức không bền vững.

Thực tế nhu cầu lên ngôi

Nguyên nhân thúc đẩy sự điều chỉnh không chỉ đến từ chi phí giảm mà còn do nhu cầu suy yếu.

Khi hàng giá thấp từ Trung Quốc và Đông Nam Á tràn vào thị trường, khoảng cách giữa giá trong nước và nhập khẩu nới rộng vượt khỏi mức có thể chấp nhận được. Các đơn vị chuyển đổi, vốn đã chịu áp lực bởi giá cao, đã ngần ngại mua vào, buộc thị trường phải điều chỉnh nhanh chóng.

Tâm lý thị trường chuyển từ cấp bách sang thận trọng. Người mua quay lại mua cầm chừng, đặt câu hỏi liệu mức hiện tại đã phải là đáy thực sự hay chưa.

Một đợt tăng giá do nguồn cung gặp giới hạn

Việc Ấn Độ điều chỉnh mạnh càng làm nổi bật điểm yếu cơ cấu trong chu kỳ hiện tại.

Không giống giai đoạn tăng giá do đại dịch, được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh, đợt tăng giá mới đây gần như hoàn toàn xuất phát từ lo ngại về nguồn cung. Việc gián đoạn ở Trung Đông đã hạn chế nguồn hàng và đẩy chi phí thay thế lên cao, khiến giá tăng ngay cả khi nhu cầu tiêu thụ cuối cùng còn yếu.

Khi thị trường nguyên liệu ổn định và nguồn cung thay thế xuất hiện, yếu tố “phí chiến tranh” này bắt đầu được xóa bỏ. Ấn Độ, một trong những thị trường nhạy cảm với giá nhất và phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu, đã trở thành thị trường đầu tiên phản ánh sự thay đổi này.