Bảng xếp hạng phí chiến tranh của Đông Nam Á: PVC gần trở lại bình thường trong khi PP, PET và LDPE vẫn còn cao

Theo dữ liệu Chỉ số Giá ChemOrbis, thị trường polymer nhập khẩu của Đông Nam Á trong vài tuần qua đã dần xóa bỏ các mức tăng mạnh do bùng nổ chiến tranh tại Trung Đông. Tuy nhiên, tốc độ điều chỉnh khác biệt đáng kể giữa các sản phẩm, dẫn đến một bức tranh phân hóa rõ rệt vào giữa tháng Sáu.

Trong khi PVC K67 nhập khẩu đã tiến sát nhất về mức trước chiến tranh, phần lớn các loại polymer chủ yếu khác vẫn được giao dịch với mức chênh lệch đáng kể so với tuần bắt đầu từ ngày 23 tháng 2, được coi là mốc tham chiếu trước chiến tranh. Dữ liệu cho thấy đợt tăng giá trong thời gian chiến sự chỉ được xóa bỏ một phần ở một số thị trường, bất chấp nhu cầu yếu, nguồn cung đủ và áp lực lớn từ hàng hóa có giá cạnh tranh, đặc biệt từ Trung Quốc.

PVC thể hiện mức độ bình thường hóa sâu nhất

PVC K67 nhập khẩu nổi bật là sản phẩm tiến sát nhất đến việc xóa toàn bộ đà tăng giá do chiến tranh tạo ra. Giá đã tăng tổng cộng 51% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh điểm vào tuần bắt đầu từ ngày 23 tháng 3, khi chỉ số này đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022.

Tuy nhiên, kể từ đó, PVC đã giảm 28% so với đỉnh. Đến giữa tháng Sáu, giá chỉ còn cao hơn 9% so với mức trước chiến tranh, khiến PVC trở thành ví dụ rõ ràng nhất về sự bình thường hóa trong số các thị trường polymer nhập khẩu của Đông Nam Á.

Sự điều chỉnh mạnh này phản ánh áp lực giảm giá sâu trên toàn chuỗi cung ứng PVC khu vực châu Á. Nhu cầu chậm, nguồn cung khu vực dồi dào và sự cạnh tranh giá tích cực giữa các nhà cung cấp Đông Bắc Á đã liên tục kéo giá chào xuống thấp hơn. Việc một nhà sản xuất lớn Đài Loan mạnh tay cắt giá chuẩn gần đây cũng đã điều chỉnh kỳ vọng của người mua trên khắp châu Á, củng cố quan điểm rằng PVC đã phần lớn loại bỏ phí chiến tranh.

PET bottle, PP và LDPE vẫn là ba sản phẩm có phí chiến tranh lớn nhất

Ở thái cực ngược lại, PET bottle, homo-PP và LDPE film tiếp tục ghi nhận mức chênh lệch lớn so với trước chiến tranh.

Giá PET bottle nhập khẩu đã tăng 47% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh cuối tháng Tư, đồng thời đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, sau đó mức điều chỉnh chỉ đạt 7% từ đỉnh xuống. Kết quả, đến giữa tháng Sáu, PET bottle vẫn cao hơn 36% so với trước chiến tranh, cho thấy thị trường chỉ trả lại một phần nhỏ lợi nhuận do chiến sự mang lại.

Homo-PP raffia và injection còn ghi nhận mức phí chiến tranh lớn hơn nữa. Giá đã nhảy vọt 60% so với mốc tham chiếu trước chiến tranh lên đỉnh giữa tháng Tư, đạt mức cao nhất trong bốn năm. Dù thị trường đã giảm 12% kể từ đó, mức hiện tại vẫn cao hơn 40% so với giá trước chiến tranh.

LDPE film cũng có xu hướng tương tự. Sau khi tăng 58% lên mức đỉnh bốn năm vào giữa tháng Tư, giá đã điều chỉnh 12% từ đỉnh, thị trường hiện vẫn cao hơn trước chiến tranh 40%. Điều này xếp LDPE cùng homo-PP nằm trong nhóm sản phẩm vẫn còn mức phí chiến tranh nặng nề nhất trong tổ hợp polymer nhập khẩu Đông Nam Á.

HDPE, LLDPE, ABS và PS ở mức trung bình

Các sản phẩm khác đã điều chỉnh rõ rệt hơn so với PET, PP, và LDPE, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mốc tham chiếu trước chiến tranh.

Giá HDPE và LLDPE film nhập khẩu đã tăng 59% từ tuần trước chiến tranh đến đỉnh đầu tháng Tư, mốc cao nhất kể từ tháng 11 năm 2014. Kể từ thời điểm đó, giá đã giảm 19%, nhưng vẫn cao hơn 29-30% so với mức trước chiến tranh.

Áp lực gần đây từ giá chào của Trung Quốc cạnh tranh mạnh đã kéo giá LLDPE xuống tại Việt Nam cũng như nhiều nơi khác ở Đông Nam Á, song dữ liệu ChemOrbis cho thấy cần tiếp tục hạ giá để phản ánh tốt hơn sự suy yếu của nhu cầu và nguồn cung dồi dào.

ABS injection cũng thuộc nhóm trung bình này. Giá đã tăng 58% lên mức đỉnh bốn năm vào cuối tháng Ba, trước khi lùi lại 18% so với đỉnh. Ngay cả sau điều chỉnh này, ABS vẫn cao hơn 29% so với mức trước chiến tranh.

Trong khi đó, GPPS injection đã trả lại nhiều phần lợi nhuận hơn so với một số thị trường styrenic và olefin khác, nhưng vẫn chưa đủ để quay về vùng giá trước chiến tranh. Giá GPPS nhập khẩu tăng 50% lên đỉnh bốn năm đầu tháng Tư, sau đó giảm 17% từ đỉnh. Đến giữa tháng Sáu, mặt hàng này vẫn có phí chiến tranh 25% so với trước chiến tranh.

Điều chỉnh diễn ra trên diện rộng nhưng chưa đủ xóa phí chiến tranh

Dữ liệu chỉ ra một trật tự phân cấp rõ ràng trên thị trường polymer nhập khẩu của Đông Nam Á. PVC đã bình thường hóa mạnh nhất, phí còn lại chỉ còn ở mức một con số. GPPS, ABS, HDPE và LLDPE đã điều chỉnh mạnh, nhưng vẫn cao hơn mốc trước chiến tranh khoảng 25-30%. PET bottle, homo-PP và LDPE film vẫn còn tăng mạnh, với mức phí chiến tranh 36-40%.



Sự điều chỉnh không đồng đều này cho thấy các thị trường polymer trong khu vực không còn di chuyển đồng nhất theo đà tăng do chiến tranh. Thay vào đó, yếu tố cơ bản riêng từng sản phẩm đã nổi lên chi phối. Các thị trường phải cạnh tranh mạnh giữa các nhà cung cấp, tồn kho cao và xuất khẩu Trung Quốc với giá chào quyết liệt đã điều chỉnh nhanh hơn. Những thị trường khác, nơi mức độ giảm còn chậm hoặc nguồn cung còn được hỗ trợ mạnh hơn, vẫn giao dịch cao hơn đáng kể so với cuối tháng Hai.

Đối với người mua, câu hỏi lớn là liệu các mức phí còn lại này có bền vững hay không. Nhu cầu trên toàn Đông Nam Á tiếp tục trầm lắng, các nhà chế biến chủ yếu mua đủ dùng từng đợt và kỳ vọng giá giảm thêm vẫn còn tại một số thị trường. Trừ khi giá dầu thô và chi phí nguyên liệu đầu vào tiếp tục tăng mạnh trở lại, khoảng cách giữa giá hiện tại và giá trước chiến tranh có thể sẽ tiếp tục tạo áp lực giảm trong suốt nửa cuối tháng Sáu.