Cơn sốt thuế quan Mỹ - Liên minh châu Âu: Góc nhìn từ thị trường PE và hơn thế nữa

Những căng thẳng thương mại đang diễn ra giữa Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đã làm dấy lên sự bất an trên các thị trường toàn cầu, đặc biệt là trong ngành công nghiệp hóa dầu. Một trọng tâm chính là PE – nguyên liệu thiết yếu được sử dụng trong nhiều lĩnh vực, từ bao bì đến xây dựng. Khi thị trường đang dần hấp thụ tác động của tin tức thuế quan trong bối cảnh tạm hoãn thuế nhập khẩu kéo dài ba tháng, nhiều câu hỏi được đặt ra về việc các động lực thị trường PE sẽ thay đổi ra sao, đặc biệt nếu một số sản phẩm PE được loại khỏi danh sách áp thuế trả đũa của EU – như đang được đồn đoán – hay không.

Trong một diễn biến gần đây, đang xuất hiện các suy đoán rằng EU dự kiến sẽ loại trừ hầu hết các mặt hàng nhập khẩu LLDPE và mLLDPE của Hoa Kỳ khỏi danh sách thuế trả đũa cuối cùng của mình, mặc dù điều này vẫn chưa rõ ràng. Nếu việc loại trừ này được áp dụng theo kế hoạch, điều đó cho thấy EU có ý định duy trì quyền tiếp cận các sản phẩm LLDPE và mLLDPE thiết yếu, nơi nguồn cung trong nước không đáp ứng được nhu cầu. Nếu không, sẽ có một chặng đường gập ghềnh phía trước cho các nhà chuyển đổi châu Âu sử dụng đặc biệt là mLLDPE.

Châu Âu ngày càng phụ thuộc vào nhập khẩu PE do chịu tác động kép của môi trường giá cả cực kỳ cạnh tranh và tình trạng dư cung kể từ năm 2016, mặc dù nhu cầu LDPE của châu Âu ít hơn LLDPE và HDPE xét đến công suất lắp đặt của châu Âu.

Theo một tài liệu của Ủy ban châu Âu liệt kê các biện pháp đối phó được đề xuất, các mã thuế PE khác vẫn đang được xem xét để áp dụng mức thuế tiềm năng là 25%. Sau quyết định tạm dừng áp dụng thuế quan có đi có lại theo kế hoạch trong 90 ngày của Trump, Liên minh châu Âu đã phản ứng bằng cách trì hoãn các biện pháp đối phó của riêng mình. Bất chấp việc tạm dừng, Mỹ, một trong những nhà sản xuất và xuất khẩu PE lớn nhất thế giới, vẫn có thể phải chịu thuế quan trả đũa. Tuy nhiên, mốc thời gian và phạm vi các hành động trả đũa của EU vẫn chưa chắc chắn sau thời gian tạm dừng 90 ngày.

Nhập khẩu PE từ Mỹ có ý nghĩa gì đối với EU27?

Theo Công cụ Thống kê ChemOrbis, EU27 đã nhập khẩu 1,8 triệu tấn PE từ Mỹ trong năm 2024, chiếm 36% tổng lượng nhập khẩu PE. EU vẫn phụ thuộc vào một số loại LLDPE nhất định từ Mỹ, trong đó mLLDPE chiếm một nửa tổng lượng PE nhập khẩu từ Mỹ vào năm ngoái, khoảng 900.000 tấn.

Điều này có nghĩa là Mỹ là nhà cung cấp quan trọng nhất của mLLDPE. Hơn 60% tổng lượng nhập khẩu mLLDPE của EU đến từ Mỹ, cho thấy sự phụ thuộc đáng kể vào nguồn cung này. Việc đa dạng hóa các nguồn cung cho nhóm sản phẩm này có thể gặp khó khăn đối với EU trong ngắn hạn.



Mặc dù liên minh nhập khẩu số tấn LDPE ít hơn so với các loại PE khác, Mỹ vẫn đóng vai trò quan trọng với thị phần 36,5%. Đối với HDPE và LLDPE, Mỹ có thị phần thấp hơn – khoảng 25% hoặc ít hơn – cho thấy sự đa dạng trong nguồn cung và sự phụ thuộc ít hơn. Tuy nhiên, thiếu hụt HDPE từ Mỹ vẫn sẽ lớn hơn so với tổng thiệt hại từ việc mất nhập khẩu LDPE và LLDPE của Mỹ tính theo số tấn.

Nếu EU miễn thuế đối với LLDPE của Mỹ, điều gì sẽ xảy ra với HDPE và LDPE?

Nếu mối nguy về thuế đối với LLDPE và mLLDPE giảm bớt cùng với việc miễn thuế này, sẽ không có lo ngại đặc biệt về tình trạng thiếu hụt nguồn cung cho các sản phẩm này trong trung hạn. Tuy nhiên, bức tranh về nhà cung cấp các sản phẩm PE khác - cụ thể là HDPE và LDPE - sẽ rất có khả năng thay đổi khi thuế quan được áp dụng, vì những người tham gia thị trường hiện đang ước tính các lựa chọn nguồn cung thay thế.

Ai sẽ vào cuộc?

Các nhà cung cấp từ Trung Đông và Viễn Đông Á đang ở vị thế thuận lợi để tăng doanh số bán hàng sang châu Âu nhằm bù đắp cho khoản lỗ tại Trung Quốc. Người mua sẽ tìm kiếm thêm vật liệu từ Ả Rập Xê Út, điều này sẽ giúp họ giành lại thị phần LDPE và HDPE đã mất tại Mỹ trong hai năm qua. Ngoài ra còn có tin đồn rằng các nhà sản xuất lớn đã bán hết hàng từ các nhà máy HDPE ở Trung Đông.

Hàn Quốc, quốc gia đã tăng thị phần LDPE và HDPE từ khoảng 5% lên 10% trong 5 năm qua, có thể sẽ tăng cường xuất khẩu sang khu vực này nếu Trung Quốc tiếp tục gia tăng công suất. Theo Công cụ Cung ứng ChemOrbis, Trung Quốc dự kiến sẽ đưa vào vận hành khoảng 4,5 triệu tấn công suất PE mới vào cuối năm nay.

Về phía nhà kinh doanh, những người bán phụ thuộc vào khả năng cung cấp PE sản xuất tại Mỹ sẽ bị ảnh hưởng bởi sự gián đoạn này. Trong khi một số vẫn có kế hoạch nhập khẩu PE của Mỹ vì giá có thể vẫn cạnh tranh, những người khác nghĩ rằng PE của Mỹ có thể sẽ được tái xuất khẩu từ Nam Mỹ.

Nói tóm lại, mặc dù bức tranh toàn cảnh về nhà cung cấp sẽ thay đổi đáng kể khi không có Mỹ trên khắp thị trường HDPE và LDPE của châu Âu, thiệt hại đối với các sản phẩm này dường như có thể khắc phục được từ phía khu vực này, với nhiều hàng nhập khẩu hơn từ Viễn Đông và Trung Đông.

Nếu EU không cấp miễn trừ mLLDPE, một cuộc chiến khó khăn đang chờ đợi các nhà chuyển đổi châu Âu

PE loại Metallocene chiếm 35% tổng lượng PE nhập khẩu của EU, tương đương khoảng 1,5 triệu tấn. Mặc dù các nhà cung cấp chính ngoài Mỹ bao gồm Ả Rập Xê Út, Hàn Quốc, và Canada, liệu những quốc gia này có thể đáp ứng đáng tin cậy nhu cầu của EU hay không là điều đang gây tranh cãi – đặc biệt là khi sản lượng toàn cầu của sản phẩm này cực kỳ hạn chế.

Những tác động rộng lớn đối với PE Mỹ: Các kết quả tiềm năng của thuế quan EU

PE là một trong những sản phẩm xuất khẩu chủ lực của Mỹ, và EU là một trong những người mua lớn nhất. Với việc Trung Quốc và EU chiếm 32% tổng lượng PE xuất khẩu của Mỹ, việc giành lại thị phần đã mất sẽ là một thách thức lớn đối với các nhà sản xuất Mỹ, có thể dẫn đến việc giảm tốc độ hoạt động để tránh tình trạng dư cung. Dài hạn, các thay đổi trong thương mại toàn cầu do căng thẳng Mỹ - Trung kéo dài rất có thể sẽ làm thay đổi dòng chảy nhập khẩu sang châu Á, châu Mỹ Latinh, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên, liệu những thị trường này có thể bù đắp cho sự mất mát lớn này hay không thì vẫn còn là một câu hỏi nghi ngờ.

Nếu EU miễn thuế cho mLLDPE của Mỹ như đã dự đoán, điều này cũng sẽ mang lại lợi ích cho các nhà cung cấp PE của Mỹ — thị trường xuất khẩu lớn nhất của họ là EU, chiếm hơn 20% lượng hàng xuất khẩu loại metallocene. Điều này sẽ là một cú đấm mạnh, vì họ đang chuẩn bị mất đi khách hàng lớn thứ hai của mình, Trung Quốc, chiếm 15% xuất khẩu của họ.

Triển vọng mờ mịt trong bối cảnh động lực thay đổi

Chi phí tăng và biên lợi nhuận bị xói mòn

Vì ngành PE có sự liên kết chặt chẽ, việc áp dụng thuế quan đối với các loại PE khác dự kiến sẽ làm gián đoạn các chuỗi cung ứng và tăng chi phí cho các doanh nghiệp, cuối cùng đẩy giá tiêu dùng lên cao và khôi phục lại các áp lực lạm phát. Việc chi phí đầu vào tăng cao có thể sẽ làm giảm sự cạnh tranh toàn cầu của các nhà chuyển đổi châu Âu, có thể khiến họ ưa chuộng nhập khẩu thành phẩm thay vì sản xuất trong nước để giữ được sự linh hoạt và thích ứng với các thay đổi trong động lực thị trường.

Rủi ro cung ứng ngắn hạn phía trước

Trong trường hợp có thuế quan, các nhà cung cấp trong nước sẽ tăng báo giá của họ để đối phó với các cú sốc cung ứng. Điều này cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà cung cấp nhập khẩu, bao gồm Ả Rập Xê Út và Hàn Quốc, những quốc gia sẵn sàng lấp đầy khoảng trống cung ứng mà Mỹ để lại. Cung ứng từ những khu vực này có thể không đủ để thay thế hoàn toàn khối lượng xuất khẩu của Mỹ một cách đột ngột, dẫn đến khả năng thiếu hụt hoặc tăng giá trong thời gian ngắn.

Khả năng bất ổn chiếm ưu thế

Tác động của các thuế quan được đề xuất vẫn chưa rõ ràng, vì chưa có quyết định cuối cùng được đưa ra. Mọi dự đoán vẫn chỉ mang tính ước tính. Tuy nhiên, các nhà cung cấp châu Âu đã đạt được một số phục hồi biên lợi nhuận trong tháng 4, tận dụng sự không chắc chắn của thuế quan hiện tại, bằng cách ký kết các hợp đồng với giá không đổi hoặc giảm nhẹ mặc dù giá ethylene giảm 55 EUR/tấn, trong khi các dự báo tháng 5 xuất hiện ổn định hoặc giảm nhẹ.