Giá PVC châu Âu giảm từ mức cao nhất ba năm do áp lực nhập khẩu gia tăng

Sau xu hướng tăng liên tục bắt đầu ngay sau cú sốc địa chính trị cuối tháng Hai và đẩy giá PVC châu Âu lên mức cao nhất kể từ tháng 3-4 năm 2023, thị trường cuối cùng đã quay đầu giảm trong tháng Sáu. Các nhà sản xuất trên khắp châu Âu đã công bố mức giảm ban đầu khoảng €25/tấn, đánh dấu mức giảm hàng tháng đầu tiên sau ba tháng tăng liên tiếp.

Động thái này diễn ra sau khi hợp đồng ethylene tháng Sáu giảm €50/tấn và phản ánh áp lực ngày càng tăng từ nhu cầu yếu cũng như sự cạnh tranh mạnh mẽ hơn từ hàng nhập khẩu.

Đà tăng ba tháng đảo chiều sau khi đẩy giá lên mức cao nhất ba năm

Trong khoảng từ tuần 9 đến tuần 20, giá giao ngay PVC châu Âu tích lũy mức tăng từ 55% đến khoảng 65%, tùy thuộc vào loại và khu vực, trong bối cảnh người bán liên tục chuyển một phần các đợt tăng ethylene liên tiếp vào giá bán đồng thời xây dựng lại biên lợi nhuận vốn đã chịu áp lực trong nhiều năm.



Tuy nhiên, đà tăng này đã bắt đầu suy yếu vào cuối tháng Năm. Mặc dù giá phần lớn vẫn giữ được mức tăng, các điều chỉnh hàng tuần ngày càng rõ nét khi sức ép từ phía người mua gia tăng. Đến tuần 23, hầu hết các thành viên thị trường đều đồng thuận rằng đợt tăng đã đạt đỉnh trong bối cảnh nhu cầu hạ nguồn trì trệ và sự cạnh tranh ngày càng lớn từ hàng nhập khẩu.

Hợp đồng ethylene tháng Sáu, giảm €50/tấn so với mức cao kỷ lục tháng Năm, đã tạo cú huých rõ ràng đầu tiên cho xu hướng điều chỉnh giảm. Phần lớn nhà cung cấp chọn chỉ phản ánh một nửa mức giảm nguyên liệu thô nhằm bảo toàn biên lợi nhuận vừa mới phục hồi, dẫn đến mức giảm PVC ban đầu khoảng €25/tấn. Một số thành viên thị trường cho rằng có thể còn xuất hiện các điều chỉnh tiếp trong tháng, dù các nhà sản xuất vẫn dè dặt trước việc giảm sâu hơn sau khi đã tự mình gánh chịu phần tăng giá nguyên liệu trước đó.

Nhu cầu vẫn yếu dù đang vào mùa xây dựng

Một yếu tố chủ chốt khiến thị trường yếu hơn là nhu cầu không như kỳ vọng. Các thành viên thị trường trên khắp châu Âu đều mô tả mức tiêu thụ là trì trệ hoặc yếu ớt dù đã bước vào mùa xây dựng truyền thống.

Người mua báo cáo chỉ mua hàng khi thật sự cần thiết, trong khi một số nhà phân phối và thương nhân được dự báo sẽ xả hàng tồn kho tích lũy từ đầu năm. Dù một số đơn vị chế biến ghi nhận mức hoạt động khá trong tháng Năm, phần lớn đều đồng thuận rằng tổng nhu cầu không đủ mạnh để hỗ trợ phục hồi biên lợi nhuận thêm nữa.

Việc người mua không vội cũng làm giảm quyền thương lượng của các nhà sản xuất. Một số người bán thừa nhận rằng việc giảm giá là cần thiết để thúc đẩy doanh số, trong khi kỳ vọng thị trường ngày càng nghiêng về khả năng chịu thêm áp lực giảm giá trong những tháng hè tới.

Hàng nhập khẩu châu Á lấy lại khả năng cạnh tranh

Đồng thời, hàng nhập khẩu đã trở thành yếu tố ảnh hưởng lớn hơn nhiều trên thị trường.

Trong nửa cuối tháng Năm, một làn sóng chào bán hàng châu Á mới xuất hiện khắp Nam và Trung Âu, xác nhận cửa sổ chênh lệch giá đã mở lại sau giai đoạn tăng giá mạnh do chi phí ở châu Âu. Hàng Đài Loan, Hàn Quốc và Trung Quốc được chào bán ở mức thấp hơn đáng kể so với giá nội địa, với lịch giao hàng kéo dài từ cuối tháng Bảy tới tháng Tám.

Tại Italy, giá chào nhập khẩu nhìn chung thấp hơn 300-350 euro/tấn so với mức thấp nhất của giá giao ngay tại địa phương, tạo ra khoảng cách cạnh tranh lớn nhất trong những năm gần đây. PVC Đài Loan, Trung Quốc và Hàn Quốc tại Italy được ghi nhận ở khoảng €925-960/tấn theo điều kiện CIF/DDP. Thị trường Tây Bắc Âu cũng đối mặt với áp lực nhập khẩu gia tăng, khi hàng châu Á thường có mức chiết khấu khoảng €150-200/tấn hoặc nhiều hơn so với giá giao ngay tại địa phương. Tại Trung và Tây Bắc Âu, chào hàng Đài Loan và Hàn Quốc được ghi nhận ở mức khoảng €1020-1040/tấn theo cơ sở CIF/DDP.

Thành viên thị trường lưu ý rằng dù đã có một số lô hàng được bán, người mua vẫn lựa chọn kỹ càng và tiếp tục cân nhắc rủi ro do thời gian giao hàng dài hơn và triển vọng thị trường chưa rõ ràng.

Trong khi đó, chào hàng từ Mexico và Qatar nhìn chung không cạnh tranh được so với nguồn hàng Đông Bắc Á.

Nhà cung cấp đánh giá lượng hàng đến tháng Sáu còn hạn chế, nhưng tháng Bảy vẫn là mối lo

Mặc dù sức cạnh tranh của hàng nhập khẩu gia tăng, nhiều nhà sản xuất châu Âu vẫn khá yên tâm về áp lực nguồn cung trong ngắn hạn.

Một số thành viên thị trường nhận định lượng hàng đến trong tháng Sáu sẽ vẫn hạn chế do chỉ có ít lô hàng được đặt trước đó khi chênh lệch giá chưa đủ hấp dẫn. Do đó, một số nhà cung cấp dự kiến tác động từ hàng nhập khẩu sẽ rõ rệt hơn vào cuối quý ba thay vì ngay lập tức.

Sự chú ý đang tập trung ngày càng nhiều vào các lô hàng tháng Bảy và tháng Tám, đặc biệt trong bối cảnh chênh lệch giá giữa PVC châu Âu và châu Á hiện rất lớn. Các nhà sản xuất lập luận rằng, miễn là các nhà cung cấp châu Á vẫn còn lượng hàng xuất khẩu và châu Âu có giá hấp dẫn so với các khu vực khác, nguồn hàng ngoại vẫn sẽ tiếp tục nhắm vào khu vực này.

Cước vận tải tăng có thể kìm hãm sự “cạnh tranh” của nhập khẩu

Một biến số mới xuất hiện trong những tuần gần đây là giá cước vận tải container từ châu Á tăng mạnh.

Thị trường vận tải đã phục hồi mạnh, đặc biệt là các tuyến hướng về Địa Trung Hải, nơi cước vận tải tăng trở lại gần mức đỉnh 2026 do nguồn cung tàu hạn chế, các hãng vận tải chủ động tăng giá, gián đoạn liên quan đến Biển Đỏ và nhu cầu mùa cao điểm diễn ra sớm hơn thường lệ. Giá cước từ Trung Quốc đến Địa Trung Hải ghi nhận một trong những mức tăng mạnh nhất trên các tuyến thương mại toàn cầu gần đây.

Một yếu tố khác làm gia tăng bất ổn cho bài toán nhập khẩu chính là biến động giá dầu thô. Dù chi phí vận chuyển vẫn là mối lo ngay trước mắt đối với các nhà kinh doanh PVC, việc giá năng lượng biến động có thể tác động cả đến chi phí vận chuyển lẫn chuỗi hóa chất thượng nguồn trong thời gian tới, từ đó thay đổi chiến lược giá xuất khẩu trên toàn châu Á.

Tuy chi phí vận chuyển hiện nay vẫn chưa đủ để xóa đi lợi thế giá lớn mà PVC châu Á đang có, việc chi phí hậu cần tăng có thể làm các chào hàng trong tương lai bớt quyết liệt hơn nếu xu hướng này kéo dài. Do đó, các thành viên thị trường sẽ theo dõi sát diễn biến cước vận tải trong tháng Sáu và tháng Bảy, vì chi phí vận chuyển tăng có thể một phần làm giảm sức cạnh tranh vừa mới mở lại cửa sổ chênh lệch giá.

Triển vọng: Thị trường chuyển từ pha tăng sang pha điều chỉnh

Thị trường PVC châu Âu dường như đang bước vào một giai đoạn hoàn toàn khác sau nhiều tháng tăng giá không ngừng.

Trong khi các nhà sản xuất tiếp tục cố gắng bảo vệ biên lợi nhuận bằng cách hạn chế chuyển toàn bộ mức giảm giá ethylene tháng Sáu vào giá bán ra, nhu cầu yếu và sự trở lại của hàng nhập khẩu giá hấp dẫn nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạo áp lực giảm lên thị trường. Kỳ vọng hiện tại tập trung nhiều hơn vào các đợt điều chỉnh vừa phải thay vì một đợt giảm sâu, khi các nhà cung cấp vẫn quyết tâm tránh phản ánh toàn bộ mức giảm giá nguyên liệu.

Tuy nhiên, cán cân rủi ro hiện đã thay đổi rõ rệt. Tổ hợp của nhu cầu yếu, nguồn cung ổn định và cửa sổ nhập khẩu mở lại cho thấy đợt tăng giá phi thường từ tháng Ba đã kết thúc, khiến thị trường dễ bị điều chỉnh thêm trong các tháng hè tới.