Làn sóng PVC cacbua Trung Quốc tràn vào Ấn Độ gặp phải chậm lại do mùa mưa đến sớm, làm suy giảm kỳ vọng phục hồi

Đợt điều chỉnh trên thị trường PVC Ấn Độ đã bước vào giai đoạn then chốt khi các chào hàng PVC cacbua của Trung Quốc liên tục phá giá, làm lu mờ các đợt tăng giá trong nước. Với thời kỳ trầm lắng do mùa mưa xuất hiện sớm hơn dự kiến và sự chênh lệch đáng kể giữa chi phí dầu thô và ethylene, người mua vẫn đứng ngoài quan sát, chờ đợi mức đáy rõ ràng trong bối cảnh thị trường khu vực dư cung.

Thị trường PVC Ấn Độ hiện đang rơi vào thế bế tắc sau đợt tăng giá ở quý 1 năm 2026. Kể từ mức đỉnh vào đầu tháng 4, thị trường nhập khẩu đã trải qua đợt điều chỉnh giảm 11% trong 3 tuần tiếp theo, dù ổn định trở lại kể từ đầu tháng 5. Tâm lý bi quan kéo dài 5 tuần này khiến các bên tham gia thị trường trở nên dè dặt, trong khi nhu cầu yếu dần tại địa phương bắt đầu lấn át yếu tố chi phí thường được kỳ vọng khi giá năng lượng toàn cầu ở mức cao.

Đợt tăng giá trong nước bị thách thức bởi nguồn nhập PVC cacbua từ Trung Quốc

Áp lực giảm giá đã trực tiếp làm suy yếu các nỗ lực gần đây của nhà sản xuất nội địa trong việc ổn định thị trường. Trong tuần đầu tháng 5, các nhà sản xuất lớn thông báo tăng giá INR2000/tấn (21 USD/tấn), nhưng sự lạc quan này nhanh chóng gặp phải bức tường cạnh tranh khu vực khốc liệt. Các sửa đổi gần đây đối với Lệnh kiểm soát chất lượng BIS đã mở đường cho nhập khẩu giá rẻ, tạo điều kiện cho nguồn cung nhựa K67 cacbua từ Trung Quốc liên tục tràn về, khiến giá PVC cơ sở C2 trong nước gặp khó khăn trong việc cạnh tranh.

“Mặt bằng thị trường hiện nay bị thống trị bởi nguồn nguyên liệu cacbua từ Trung Quốc, trong khi chào hàng PVC gốc ethylene từ cùng khu vực đã biến mất,” một thương nhân tại Mumbai cho biết. Ông giải thích rằng do nguồn hàng cacbua hiện đang về sát với mức ngang giá nhập khẩu của hàng trong nước nên “cơ chế xác định giá truyền thống đã gần như không còn phát huy tác dụng”.



Người mua nhập khẩu đứng ngoài thị trường, triển vọng bị ảnh hưởng nặng nề

PVC cacbua từ Trung Quốc không chỉ thách thức thị trường nội địa mà còn cả thị trường nhập khẩu, khi giá bán thấp hơn các nguồn gốc chủ đạo Đông Bắc Á (gốc ethylene) trên 100 USD/tấn. Tuy vậy, lượng mua trước đó trong quý 1 đã giúp các nhà chế biến trong nước đảm bảo nguồn cung, dẫn tới việc không có nhu cầu mua thêm trong ngắn hạn dù giá nhập hàng mới khá cao.

Dự báo ban đầu cho các chào hàng nhập khẩu tháng 6 từ một nhà cung cấp lớn Đài Loan kỳ vọng sẽ có mức điều chỉnh giảm, căn cứ vào tình hình nhu cầu trên cả nước.

Các áp lực bổ sung: đồng nội tệ mất giá và cảnh báo tăng giá nhiên liệu

Tình trạng thiếu minh bạch này càng trở nên phức tạp trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô trong nước xấu đi. Đồng rupee Ấn Độ liên tục giảm mạnh, tạm đóng cửa ở mức 95,63 đổi 1 đô la Mỹ vào ngày 12 tháng 5 năm 2026. Sự mất giá mạnh này khiến chi phí nhập khẩu tăng cao, nhưng tình trạng dư cung nghiêm trọng tới mức các thương nhân không thể chuyển phần lỗ do biến động tỷ giá này sang cho người mua.

Bên cạnh đó, nỗi lo về chi phí năng lượng tăng cao cũng gia tăng sau khi Thủ tướng Narendra Modi kêu gọi người dân “tiết kiệm tối đa” khi sử dụng nhiên liệu vào ngày 11 tháng 5. Các thành viên thị trường coi đây là tín hiệu về khả năng giá xăng dầu sẽ tăng mạnh – có thể từ INR4–5/lít – nhằm bù đắp thua lỗ cho các doanh nghiệp xăng dầu nhà nước trong bối cảnh căng thẳng tại Tây Á. Việc giá nhiên liệu tăng sẽ khiến chi phí vận chuyển và chuyển hóa cho các nhà chế biến PVC tăng lên, khiến biên lợi nhuận vốn đã mỏng càng thêm áp lực trong thời điểm nhu cầu đang yếu.

“Sự chênh lệch giữa giá dầu thô và ethylene là trở ngại lớn khiến mọi người phải thận trọng không chỉ ở Ấn Độ mà trên toàn châu Á. Khoảng cách giữa các tuyến sản xuất — cacbua và ethylene — về cơ bản đang quyết định thị trường,” thương nhân này nhận định.

“Yếu tố mùa mưa” đến sớm càng tạo áp lực giảm thêm cho nhu cầu

Mối đe dọa lạm phát này trùng với giai đoạn hoạt động tiền mùa mưa mạnh mẽ bất thường, vốn đã cản trở các dự án tưới tiêu và xây dựng trước thời hạn dự kiến. Mặc dù gió mùa Tây Nam chính thức vẫn chưa đổ bộ, nhưng Cục Khí tượng Ấn Độ (IMD) đã dự báo thời điểm tới Kerala sẽ là ngày 25 tháng 5 năm 2026, tức sớm hơn khoảng 1 tuần so với lịch trình thông thường là ngày 1 tháng 6.

Các trận mưa lớn trước mùa mưa ở miền nam Ấn Độ đã khiến hoạt động tại công trường chững lại theo “mùa vụ”, khiến các doanh nghiệp cho biết giai đoạn chậm lại thường thấy trong tháng 6 thực tế đã bắt đầu từ giữa tháng 5. Với dự báo lượng mưa trong tháng 5 đạt 110% so với mức trung bình dài hạn, “cánh cửa” cho hoạt động xây dựng cao điểm mùa hè đã đóng lại sớm hơn kỳ vọng, khiến người mua không còn động lực mua hàng mới cho tới quý 3.

Triển vọng sắp tới?

Triển vọng nhu cầu vẫn ảm đạm khi thị trường bước vào mùa trầm lắng truyền thống trong tháng 6, khi mùa mưa bắt đầu. Lượng tồn kho tại các kho trong nước còn nhiều do tích trữ suốt vài tháng, các thương nhân dự báo lượng nhập khẩu sẽ giảm mạnh trong tháng 6 và 7.

“Chúng tôi có thể chỉ thấy nhu cầu mua hàng trở lại từ giữa tháng 7, hoặc cả muộn hơn,” một thương nhân nhận định, cho biết các nhà chế biến hiện chỉ áp dụng “chiến lược cầm chừng, mua đến đâu dùng đến đó”.