PP, PE của Trung Quốc giữ mức tăng thận trọng trong tuần trước, trong khi tín hiệu đầu tuần trở nên trái chiều khi kỳ nghỉ lễ cận kề

Thị trường PP và PE của Trung Quốc duy trì xu hướng khá vững chắc và thận trọng trong tuần kết thúc ngày 30 tháng 1, khi giá cả chọn lọc mở rộng mức tăng trước đó. Các nhà quan sát lưu ý rằng đợt phục hồi ban đầu đã hình thành từ cuối tháng 12 đến đầu hoặc giữa tháng 1, với tuần gần đây nhất ghi nhận sự tiếp diễn có kiểm soát của xu hướng tăng này, được hỗ trợ bởi thị trường kỳ hạn mạnh hơn và hoạt động dự trữ trước kỳ nghỉ lễ. Trong khi nhu cầu vẫn bị kìm hãm, hoạt động giao dịch được cải thiện nhẹ đã củng cố kỳ vọng về khả năng tăng giá hạn chế trong ngắn hạn.

Thị trường nội địa ghi nhận mức tăng rõ rệt; lợi nhuận nhập khẩu, xuất khẩu vẫn hạn chế

Tuần trước, giá HDPE nội địa tăng CNY200-250/tấn ($29-36/tấn), trong khi màng LLDPE tăng lên đến CNY170/tấn ($24/tấn). LDPE giữ ổn định tuần thứ hai liên tiếp. Về PP, loại homo-PP raffia và injection nội địa tăng từ CNY150-400/tấn ($22-58/tấn), trong khi giá PPBC injection tăng CNY300/tấn ($43/tấn).

Nhập khẩu homo-PP raffia và injection tăng nhẹ tới $10/tấn, với chào bán từ khu vực ME cũng nhích lên. Nhập khẩu PPBC injection tăng $10-20/tấn, trong khi xuất khẩu homo-PP raffia và injection ghi nhận mức tăng $20/tấn. Cả nhập khẩu và xuất khẩu tiếp tục phục hồi từ mức thấp lịch sử, mặc dù giá vẫn ở mức tương đối thấp, để ngỏ khả năng tăng thêm trong tương lai.

Nhập khẩu màng HDPE tăng $10-30/tấn, trong khi nhập khẩu LDPE và LLDPE phần lớn ổn định, với chào hàng từ khu vực Trung Đông ghi nhận mức tăng nhẹ. Đà tăng giá HDPE đánh dấu tuần tăng giá thứ ba liên tiếp, còn LDPE và LLDPE duy trì ổn định sau hai tuần tăng giá trước đó.

Nhu cầu trước kỳ nghỉ mang lại lạc quan thận trọng

Các thương nhân nhìn chung tỏ ra lạc quan nhưng cẩn trọng trước thềm kỳ nghỉ dài. Một thương nhân PE nội địa bình luận: “Giá tăng do kỳ hạn tăng. Nguồn cung dồi dào, nhưng nhu cầu cải thiện nhẹ nhờ tâm lý lạc quan và một số hoạt động tích trữ.” Người khác nhận xét: “Sản phẩm nội địa vẫn cạnh tranh hơn hàng nhập khẩu, nên người mua ưu tiên chọn hàng trong nước. Cung ứng dồi dào, nhưng nhà sản xuất đang điều chỉnh công suất để hỗ trợ thị trường.” Nhìn chung, các chỉ số cung – cầu PE dịu lại đôi chút, khi một số nhà máy bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ, dù nhu cầu tích trữ được kỳ vọng sẽ tăng trở lại sau kỳ nghỉ.

Tâm lý thị trường PP cũng ghi nhận đà tăng tích cực. Một thương nhân cho biết: “Giá PP nội địa và nhập khẩu đều nhích lên vì tồn kho thượng nguồn còn thấp. Khách hàng đang tích trữ chuẩn bị Tết Âm lịch, còn công suất nhà máy hạ nguồn cũng đang tăng dần.” Chào bán xuất khẩu tăng, các khách hàng Đông Nam Á thể hiện quan tâm chọn lọc, trong khi giá homo-PP và PPBC injection nội địa tiếp tục phục hồi từ mức thấp nhiều năm. Thị trường dự đoán giá sẽ giữ vững trong ngắn hạn, dù đà tăng kéo dài có thể bị giới hạn bởi nhu cầu thận trọng từ phía hạ nguồn.

Bối cảnh chi phí và tồn kho củng cố mức tăng thận trọng

Về phía nguồn cung, tính đến ngày 30 tháng 1, tồn kho của CNPC và Sinopec đạt 445,000 tấn, tăng 10,000 tấn so với ngày liền trước nhưng giảm 55,000 tấn so với một tuần trước đó. Số liệu ngày hôm sau xác nhận mức tiêu thụ có dấu hiệu chậm lại về cuối tuần, nhưng tổng tồn kho chung đã xuống dưới ngưỡng 500,000 tấn nhờ hoạt động tích trữ từ trước đó.

Giá nguyên liệu đầu vào PP và PE tiếp tục diễn biến trái chiều tuần thứ ba liên tiếp. Giá etylen giao ngay CFR Trung Quốc giảm $10/tấn xuống còn $700/tấn, trong khi propylen giao ngay tăng $10/tấn lên $820/tấn. Trong khi đó, giá dầu Brent tương lai vượt ngưỡng $70/thùng tại phiên chốt ngày 29 tháng 1, đã góp phần hỗ trợ đà tăng giá gần đây trên toàn chuỗi. Thị trường kỳ hạn cũng tác động tới tâm lý chung, với hợp đồng LLDPE và PP giao tháng 5 lần lượt tăng CNY263/tấn ($38/tấn) và CNY272/tấn ($39/tấn) vào thứ Năm, ngày 29 tháng 1, khi các đánh giá giá polyolefins được xác lập.

Tín hiệu đầu tuần trở nên trái chiều

Các chỉ báo đầu tuần hiện tại cho thấy xu hướng thận trọng hơn khi Tết Nguyên đán đang đến gần. Tính đến ngày 2 tháng 2, tổng tồn kho của hai nhà sản xuất polyolefin lớn nhất Trung Quốc tăng lên 600,000 tấn, tăng 155,000 tấn so với ngày làm việc trước đó.

Tín hiệu tài chính vĩ mô cũng dịu lại. ICE March Brent crude chốt ở mức $70.69/thùng vào ngày 30 tháng 1, nhưng giá khởi động tuần mới giảm sâu trong phiên giao dịch trong ngày, có lúc mất gần $4/thùng, làm suy yếu kỳ vọng hỗ trợ chi phí ngắn hạn.

Thị trường kỳ hạn cũng giảm tương ứng. Vào thứ Hai, ngày 2 tháng 2, hợp đồng LLDPE giao tháng 5 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên chốt thấp hơn CNY154/tấn ($22/tấn) ở mức CNY6,945/tấn ($884/tấn chưa VAT), trong khi hợp đồng PP giao tháng 5 giảm CNY141/tấn ($20/tấn) xuống còn CNY6,774/tấn ($862/tấn chưa VAT). Các nhà quan sát lưu ý rằng dù có thể vẫn xuất hiện tích trữ chớp nhoáng cuối kỳ trước kỳ nghỉ, việc tồn kho tăng, kỳ hạn giảm và nhiều nhà máy hạ nguồn đóng cửa sớm có thể ngày càng hạn chế dư địa tăng giá trong những ngày tới.