PVC Đài Loan tiếp tục giảm mạnh: Liệu thị trường Ấn Độ có chạm đáy?

Thị trường PVC Ấn Độ đã bị chao đảo vào giữa tháng 11 khi một nhà sản xuất lớn của Đài Loan giảm giá tham chiếu 40 USD/tấn cho tháng 12, sau đó là mức giảm 60 USD/tấn cho tháng 11. Hầu hết những người tham gia thị trường đều dự kiến mức giảm 10-20 USD/tấn, vì vậy việc giảm sâu hơn đã đặt lại kỳ vọng và nhấn mạnh tâm lý mong manh.

Cho đến nay, mức giá tham chiếu thấp nhất từ nhà cung cấp này là 690 USD/tấn CIF Ấn Độ, các nhà kinh doanh cho biết. Nhiều người tham gia thị trường cho rằng giá tham chiếu khó có thể vượt qua ngưỡng này do giá thành tương đương. Tuy nhiên, mức giá mới 660 USD/tấn đã thay đổi cục diện đàm phán và mở rộng lợi thế cho người mua.

Sức mua ’có thể cải thiện’ nhờ mức giảm mạnh bất ngờ

Động thái này ngay lập tức kéo biên độ giá hàng tuần của ChemOrbis giảm 30-40 USD/tấn ở cả hai phân khúc, xuống còn 630-660 USD/tấn CIF Ấn Độ, với mức giá cao phản ánh giá của Đài Loan và mức giá thấp phản ánh giá xuất xứ Trung Quốc. Chỉ số Giá ChemOrbis cho thấy chỉ số hiện tại gần với mức thấp nhất trong thời kỳ COVID là 640 USD/tấn được ghi nhận vào tháng 5 năm 2020. Sự thay đổi mới nhất phản ánh giá cả cạnh tranh trong một thị trường đang chật vật tìm kiếm mức đáy trong bối cảnh lượng tiêu thụ giảm và nguồn cung dồi dào.

Một nhà kinh doanh tại Mumbai thừa nhận tâm lý thị trường đã thay đổi mạnh mẽ như thế nào. Ông cho biết: "Chúng tôi chắc chắn không ngờ giá chuẩn lại giảm mạnh như vậy.” Ông kỳ vọng sức mua sẽ cải thiện và lượng phân bổ tháng 12 của nhà sản xuất lớn Đài Loan cho Ấn Độ sẽ tăng lên, với khối lượng giao dịch có thể được người mua mua hết.

Ông thận trọng về việc dự đoán một đợt giảm giá khác. Ông cho biết: "Tôi nghĩ rằng thị trường khó có thể tiếp tục giảm từ đây, vì các doanh nghiệp sẽ bắt đầu mua vào.” Tuy nhiên, ông đánh giá nguồn cung từ Trung Quốc là một mối đe dọa kéo dài. Ông cho biết: “Giá xuất xứ Trung Quốc đã chạm mức 630 USD/tấn (CIF Ấn Độ). Liệu giá có tiếp tục giảm nữa hay không thì ai cũng đoán được.”

Một nhà kinh doanh khác tại Mumbai tập trung vào động lực cạnh tranh. Ông cho biết: “Việc giảm giá này đã thay đổi cục diện đàm phán. Người mua giờ đây cảm thấy họ có thể đẩy giá mạnh hơn, và người bán đang chịu áp lực phải đáp trả. Nhà sản xuất lớn của Đài Loan đã đặt ra một chuẩn mực mà các đối thủ khác không thể bỏ qua.”

Giá giảm hấp dẫn

Một nhà kinh doanh nội địa có trụ sở tại Delhi đã đưa ra góc nhìn hạ nguồn. Ông cho biết: "Các nhà sản xuất ống thép ở đây rất thận trọng, tuy nhiên mức giá thấp hơn rất hấp dẫn. Đặc biệt, các nhà sản xuất ống thép đang tìm cách đảm bảo khối lượng ở mức giá này.” Ông cho rằng việc cắt giảm giá có thể là một động lực tiềm năng cho việc mua vào theo cơ hội, mặc dù không chắc chắn lắm về việc thị trường cuối cùng sẽ ổn định ở mức nào.

Ông cũng chỉ ra sự tương phản giữa các khu vực đang ảnh hưởng đến phân khúc giá thấp. Ông cho biết: "Giá của Hàn Quốc khó có thể giảm xuống mức giá như vậy, vì các nhà sản xuất ở đó sẽ không bán dưới giá thành sản xuất cộng với biên lợi nhuận.” Tuy nhiên, hàng hóa miễn thuế của Nhật Bản có thể sẽ thấp hơn mức giá hiện tại là 740-750 USD/tấn (CIF). Mức giá tương đương hiện tại của Nhật Bản đối với hàng hóa chịu thuế là 690-700 USD/tấn (CIF).

Đài Loan đấu thầu bảo vệ thị phần

Một nhà kinh doanh khác ở Mumbai cho biết thêm rằng nhà sản xuất lớn Đài Loan có thể đã buộc phải hành động. Ông cho biết: "Họ muốn duy trì khả năng cạnh tranh trước sự hung hăng của Trung Quốc. Giá than từ Trung Quốc hiện đang ở mức 630 USD/tấn (CIF) tại Ấn Độ, và lượng than tồn kho tại đó vẫn đang tăng lên. Ấn Độ là một thị trường quá quan trọng mà công ty lớn này không thể bỏ qua, bởi vì việc mất thị phần ở đây sẽ rất tốn kém."

Những thay đổi về quy định đang làm gia tăng áp lực. Việc bãi bỏ Lệnh Kiểm soát Chất lượng của BIS đã giảm bớt gánh nặng tuân thủ và khả năng thuế chống bán phá giá được đề xuất sẽ được bãi bỏ giúp các kênh nhập khẩu không bị cản trở. Kết hợp với sức hút nội địa yếu, những thay đổi này cho phép các nhà cung cấp Ấn Độ chào giá mạnh hơn.

Trên toàn cầu, tình trạng dư cung vẫn là lực cản chính đối với tâm lý thị trường. Tình trạng dư cung của Trung Quốc đang đẩy nhiều hàng hóa hơn vào các tuyến xuất khẩu, trong khi nhu cầu tại Đông Nam Á vẫn yếu. Ấn Độ, với tư cách là một trung tâm tiêu thụ lớn, đang thu hút những luồng hàng này, làm gia tăng cạnh tranh ở phân khúc giá thấp.

Với mức giá tham chiếu 660 USD/tấn hiện đang được áp dụng, thị trường đang thử nghiệm một vùng giá hiếm thấy kể từ khi ChemOrbis bắt đầu theo dõi giá PVC. Về hành vi định giá tức thời, mức giá tham chiếu mới này có thể sẽ neo giá chào hàng và thu hẹp chênh lệch giá. Một số người bán có thể theo dõi để bảo vệ thị phần; những người khác, chẳng hạn như các nhà sản xuất Hàn Quốc, có thể giữ nguyên giá để bảo vệ biên lợi nhuận, đặc biệt là khi chi phí chặt chẽ hơn hoặc lợi thế miễn thuế bị hạn chế.

Liệu thị trường có thể tìm thấy một nền tảng bền vững phía trước?

Nhu cầu và nguồn cung yếu, đặc biệt là từ Trung Quốc, vẫn là yếu tố gây biến động. Nếu việc mua vào xuất hiện và lượng phân bổ được hấp thụ nhanh chóng, tâm lý thị trường có thể ổn định quanh mức này. Nếu không, dòng vốn chảy vào liên tục từ Trung Quốc và các nguồn cung giá rẻ khác từ châu Á có thể khiến giá PVC tiếp tục chịu áp lực.

Việc nhà sản xuất lớn của Đài Loan giảm giá 40 USD/tấn đã định hình lại bức tranh PVC của Ấn Độ, biến một đợt điều chỉnh khiêm tốn dự kiến thành một tín hiệu rõ ràng cho thấy sự suy yếu. Với nhu cầu yếu, rào cản đối với dòng chảy nhập khẩu được hạ thấp, và tình trạng dư cung toàn cầu vẫn chưa được kiểm soát, thị trường đang phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là tìm kiếm một mức đáy bền vững.