PVC Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong thời kỳ đại dịch trên khắp các thị trường chính; liệu đây có phải là đáy?

PVC xuất xứ Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm qua trên khắp các thị trường lớn, bao gồm Thổ Nhĩ Kỳ, Ai Cập, Trung Quốc và Đông Nam Á, kéo giá PVC toàn cầu trở lại mức thấp nhất kể từ những tháng đầu của đại dịch và đặt ra câu hỏi liệu thị trường đã chạm đáy hay chưa. Sự sụt giảm này nhấn mạnh áp lực không ngừng của tình trạng dư cung và nhu cầu yếu, cũng như tác động lan tỏa của thuế chống bán phá giá (ADD) mới được Ấn Độ áp đặt, vốn đã làm gián đoạn dòng chảy thương mại trên toàn thế giới.

Ngược lại, thị trường PVC của Ấn Độ đã thoát khỏi xu hướng giảm, với lượng nhập khẩu tăng lên mức cao nhất trong 7 tháng do các mức thuế mới đã cắt giảm dòng chảy nhập khẩu từ Trung Quốc và thúc đẩy chào hàng từ các nhà cung cấp thay thế.

Trung Quốc: Giá thấp kỷ lục thời đại đại dịch lại xuất hiện

Tại Trung Quốc, các lô hàng giá thấp của Mỹ được báo ở mức 620 USD/tấn CIF trong tuần này, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020, theo Chỉ số Giá ChemOrbis, khi giá chạm mức 590-600 USD/tấn trong thời gian ngắn. Mặc dù bước vào mùa nhu cầu cao điểm truyền thống, công suất vận hành hạ nguồn vẫn chậm chạp, với các nhà sản xuất viện dẫn sự mất cân bằng dai dẳng giữa cung và cầu, giá tương lai yếu và tâm lý bi quan.

Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, các nhà cung cấp Trung Quốc đã giảm giá xuất khẩu K67 gốc ethylene thêm 10-15 USD/tấn so với tuần trước để bảo vệ thị phần. Mức giá trung bình của khung giá FOB Trung Quốc hiện tại đang gần chạm mức thấp nhất của tháng 6, vốn là mức thấp nhất kể từ năm 2008.

Đông Nam Á: Báo giá của Mỹ giảm xuống dưới giá của các lô hàng Trung Quốc

Các lô hàng từ Mỹ cũng đang kéo thị trường nhập khẩu Đông Nam Á xuống. Giá thấp nhất từ Mỹ được chốt ở mức 610 USD/tấn (CIF Việt Nam) trong tuần này, thấp hơn giá sàn hiện hành của Trung Quốc là 625 USD/tấn và kéo mức thấp nhất của Chỉ số Giá ChemOrbis xuống mức yếu nhất kể từ tháng 5 năm 2020.

Nhu cầu trong khu vực vẫn ảm đạm, với hầu hết các nhà sản xuất thép vẫn duy trì mua hàng theo nhu cầu trong bối cảnh đơn hàng thành phẩm yếu. Một nhà sản xuất thép tại Việt Nam cho biết: "Nhu cầu đối với thành phẩm của chúng tôi yếu, vì vậy chúng tôi vẫn ưu tiên mua hàng theo nhu cầu.”

Cạnh tranh đang nóng lên khi các nhà cung cấp Trung Quốc chuyển hướng nhiều khối lượng hơn sang Đông Nam Á, đặc biệt là Việt Nam, sau khi mất quyền tiếp cận thị trường Ấn Độ do chính sách thuế chống bán phá giá mạnh. Khu vực này hiện đang phải đối mặt với áp lực đồng thời từ cả hàng hóa Trung Quốc và Mỹ.

Thổ Nhĩ Kỳ: Nhu cầu yếu làm trầm trọng thêm sự sụt giảm của Hoa Kỳ

Tại Thổ Nhĩ Kỳ, giá PVC xuất xứ Mỹ giảm xuống mức thấp mới dưới áp lực từ chính sách thuế chống bán phá giá của Ấn Độ, ngay cả khi giá PVC xuất xứ không chịu thuế vẫn tương đối ổn định. Giá PVC K67 Mỹ chịu thuế đã giảm xuống còn 620 USD/tấn CIF trong tuần này, cho thấy mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020 dựa trên mức thấp của Chỉ số Giá ChemOrbis, trong khi giá PVC từ Trung Quốc dao động quanh mức 710 USD/tấn CIF, hoặc thấp hơn nhẹ, tuy nhiên không thu hút được sự quan tâm do lượng hàng hóa từ Mỹ thấp hơn nhiều.

Một số nhà kinh doanh ghi nhận hoạt động giao ngay tăng lên do mức chiết khấu mạnh này, mặc dù hầu hết đều nghi ngờ rằng mức giá như vậy sẽ không bền vững. Ngược lại, giá PVC xuất xứ châu Âu và Ai Cập không chịu thuế vẫn ổn định ở mức hiện hành, được hỗ trợ bởi nguồn cung giảm, biên lợi nhuận bị thu hẹp và sự biến mất của hàng hóa Hàn Quốc, được chuyển hướng sang Ấn Độ để thu được lợi nhuận ròng cao hơn.

Khoảng cách lớn giữa giá chịu thuế và giá miễn thuế vẫn tồn tại, tuy nhiên những người tham gia thị trường đồng ý rằng giá PVC xuất xứ không chịu thuế khó có thể phản ánh xu hướng giảm của Mỹ. Người bán ngày càng tin rằng thị trường sắp chạm đáy, với lý do là biên lợi nhuận cực kỳ thấp, ý định kiên quyết hơn từ các nhà sản xuất châu Âu và sự vắng mặt của các nhà cung cấp từ Hàn Quốc.

Ai Cập: Giá tại Mỹ giảm xuống dưới 650 USD CIF

Tại Ai Cập, giá PVC Mỹ tiếp tục giảm tuần thứ ba liên tiếp, với mức giảm mạnh hơn liên quan trực tiếp đến thuế chống bán phá giá của Ấn Độ (ADD) và sự thay đổi giao dịch sau đó.

Giá PVC K67 Mỹ được ước tính ở mức 640-670 USD/tấn CIF tuần trước, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020the lowest since May 2020, theo Chỉ số Giá ChemOrbis. Người bán cho biết tình trạng dư cung và nhu cầu phái sinh yếu kém càng trầm trọng hơn do sự chuyển hướng đột ngột của các lô hàng ban đầu được vận chuyển đến Ấn Độ.

Những người tham gia thị trường dự kiến sẽ có thêm áp lực ở phân khúc thấp, đặc biệt là từ những người bán Trung Quốc, mặc dù nhiều người nghi ngờ khả năng cắt giảm thêm đáng kể do mức giá thấp nhất trong nhiều năm đã được thiết lập.

Ấn Độ: Giá cả bất chấp xu hướng giảm toàn cầu

Trái ngược hoàn toàn, thị trường PVC nhập khẩu của Ấn Độ đang phục hồi. Giá đã đạt 720-760 USD/tấn CIF vào tuần trước, mức cao nhất kể từ tháng 2, trong bối cảnh sự hiện diện của Trung Quốc giảm sút và mô hình tìm nguồn cung ứng được định hình lại. Một nhà sản xuất lớn của Đài Loan đã bán hết hạn ngạch tháng 9 với giá 760 USD/tấn, trong khi các nhà sản xuất Nhật Bản và Hàn Quốc đang nhắm đến việc tăng sản lượng theo cơ chế thuế chống bán phá giá mới.

Tổng cục Phòng vệ Thương mại (DGTR) gần đây đã hoàn tất việc áp dụng thuế chống bán phá giá bổ sung (ADD) đối với hàng nhập khẩu từ bảy quốc gia , bao gồm Trung Quốc, Hoa Kỳ, Hàn Quốc, Đài Loan, Indonesia, Thái Lan và Nhật Bản. Các mức phạt nặng nhất nhắm vào các nhà xuất khẩu Trung Quốc, trên thực tế đã hạn chế dòng vốn đầu tư mạnh mẽ của họ. Các nhà cung cấp Hoa Kỳ cũng phải chịu thuế, mặc dù ở mức thuế suất tương đối thấp hơn.

Sự thay đổi chính sách của Ấn Độ đánh dấu một bước ngoặt đối với dòng chảy thương mại toàn cầu. Với việc Trung Quốc mất đi vị thế thống trị, chiếm 53% lượng nhập khẩu của Ấn Độ trong nửa đầu năm 2025, các nhà cung cấp từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Đài Loan và có thể là châu Âu sẽ giành được thị phần.

Liệu đây đã là đáy chưa?

Với giá PVC xuất xứ Mỹ đang ở mức thấp nhất kể từ đại dịch trên khắp Ai Cập, Thổ Nhĩ Kỳ, Trung Quốc và Đông Nam Á, nhiều người tham gia thị trường đang đặt câu hỏi liệu giá có thể giảm thêm bao nhiêu nữa. Trong khi tình trạng dư cung vẫn còn dai dẳng và nhu cầu vẫn trì trệ, đặc biệt là bên ngoài Ấn Độ, một số người bán cho rằng xu hướng giảm có thể sắp kết thúc.

Liệu mức thấp kỷ lục trong thời kỳ đại dịch này có phải là đáy thực sự hay không sẽ phụ thuộc vào việc Trung Quốc sẽ điều chỉnh giá chào bán mạnh mẽ như thế nào trong những tuần tới, việc Ấn Độ áp dụng thuế chống bán phá giá nhanh chóng ra sao, và liệu nhu cầu vốn đang yếu ớt ở Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Đông-Bắc Phi có bắt đầu có dấu hiệu phục hồi hay không.