PVC phục hồi trên khắp Trung Quốc và Đông Nam Á khi giá đầu vào tăng mạnh định hình lại tâm lý thị trường

Thị trường PVC của Trung Quốc và Đông Nam Á đã ghi nhận đợt phục hồi đáng kể đầu tiên trong gần bốn tháng qua trong tuần này khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông bùng phát trở lại, kích hoạt đà tăng mạnh của giá dầu thô và khôi phục sự hỗ trợ chi phí trên toàn chuỗi đầu vào. Giá Brent tương lai tăng vọt hơn 11% trong hai phiên vừa qua, trong khi giá ethylene giao ngay tại khu vực châu Á theo điều kiện CFR China và CFR Southeast Asia tăng khoảng 7-10% tính đến thời điểm này trong tuần, theo dữ liệu từ ChemOrbis Price Wizard.

Đợt phục hồi này đã làm gián đoạn xu hướng giảm kéo dài trước đó vốn đẩy giá xuống mức thấp trong nhiều tháng—trong đó có mức thấp kỷ lục đối với loại PVC sản xuất bằng phương pháp acetylene tại thị trường nội địa Trung Quốc—khiến các nhà cung cấp nâng giá chào bán nhờ tâm lý thị trường được cải thiện.

Dù tông màu thị trường trở nên vững chắc hơn, đợt phục hồi phần lớn vẫn dựa vào chi phí thay vì nhu cầu dẫn dắt. Hoạt động mua bán tiếp tục diễn ra thận trọng ở cả hai thị trường do tiêu thụ hạ nguồn yếu và nguồn cung dồi dào, trong khi sự chú ý ngày càng tập trung vào thông báo giá tháng Tám của nhà sản xuất lớn tại Đài Loan. Hầu hết các thành viên thị trường kỳ vọng nhà sản xuất này sẽ nâng giá chào tham chiếu sau đợt tăng mạnh gần đây của giá dầu thô và chi phí đầu vào, dù ý kiến về mức tăng còn khác biệt.

Đợt phục hồi dựa vào chi phí định hình lại thị trường sau nhiều tháng giảm giá

Đợt phục hồi mới nhất do thị trường nội địa Trung Quốc dẫn dắt, nơi giá ghi nhận mức tăng rõ nét nhất sau ba tháng rưỡi giảm liên tiếp. PVC gốc ethylene tăng từ 150-300 CNY/tấn (22-44 USD/tấn) so với tuần trước, còn vật liệu gốc acetylene tăng 150-250 CNY/tấn (22-37 USD/tấn). Động lực chủ yếu đến từ đà tăng mạnh của dầu thô, kéo theo chi phí naphtha và ethylene tăng lên. Ngoài ra, giá hợp đồng tương lai PVC tăng mạnh hơn nữa cũng củng cố niềm tin vào giá chào bán của nhà cung cấp.

Sự cải thiện tại thị trường nội địa Trung Quốc nhanh chóng thúc đẩy giá xuất khẩu tăng lên. Các nhà cung cấp Trung Quốc nâng giá FOB thêm 10-30 USD/tấn đối với PVC gốc ethylene và 20-30 USD/tấn đối với vật liệu gốc acetylene, đánh dấu mức tăng hàng tuần đầu tiên kể từ nửa cuối tháng Ba, theo số liệu từ ChemOrbis. Việc điều chỉnh tăng này phản ánh chi phí sản xuất cao hơn và tâm lý thị trường được cải thiện, một số nhà xuất khẩu cũng cho biết đã ghi nhận sự gia tăng vừa phải các đơn hỏi mua sau đợt tăng giá mới nhất.

Một nguồn tin từ nhà sản xuất Trung Quốc cho biết, “Giá PVC gốc carbide và ethylene trong nước đã tăng trong tuần này do giá dầu thô phục hồi mạnh mẽ, đẩy chi phí nguyên liệu tăng trên diện rộng. Thị trường đầu vào tăng mạnh đã khiến tâm lý trở nên lạc quan hơn, thúc đẩy chúng tôi nâng giá FOB China và theo dõi nhu cầu để điều chỉnh thêm.” Một thương nhân nhận định, “Giá tăng là do giá dầu thô và hợp đồng tương lai đều mạnh hơn so với tuần trước. Đơn hỏi mua phần nào cải thiện, dẫn đến nhiều giao dịch hơn.”

Môi trường chi phí cao hơn cũng lan sang thị trường nhập khẩu Đông Nam Á, nơi giá nhập khẩu PVC K67-68 tăng thêm 20-40 USD/tấn so với một tuần trước. Đà tăng mạnh của giá dầu thô và chi phí nguyên liệu đã khiến các nhà cung cấp từ các nước xuất khẩu lớn, bao gồm Trung Quốc và Hàn Quốc, nâng giá chào bán. Đồng thời, kỳ vọng rộng rãi rằng nhà sản xuất lớn Đài Loan sẽ công bố giá tháng Tám cao hơn càng củng cố niềm tin của người bán, tăng cường điều chỉnh giá nhập khẩu khu vực theo hướng đi lên.

Cung-cầu cơ bản vẫn là thách thức cho quá trình phục hồi

Dù tâm lý được cải thiện và giá quay đầu tăng rõ rệt, nền tảng thị trường vẫn còn yếu ở cả hai khu vực.

Nhu cầu từ hạ nguồn tiếp tục yếu, các nhà chế biến vẫn chỉ mua khi thật sự cần thiết do đơn hàng thành phẩm không mấy khả quan. Một nguồn tin từ Việt Nam cho biết, “Hiện tại, chúng tôi vẫn ưu tiên theo dõi và chỉ bổ sung hàng khi thực sự cần thiết. Nếu giá tăng đáng kể, chúng tôi sẽ không mua thêm.” Trong khi đó, một nhà chế biến Thái Lan nhận xét, "Chúng tôi không có kế hoạch bổ sung hàng tồn kho vì nhu cầu sản phẩm thành phẩm vẫn ảm đạm," nhấn mạnh rằng sự thay đổi của giá gần đây là chưa đủ để thúc đẩy tích trữ hàng tồn.

Trung Quốc cũng đối mặt với thách thức về nhu cầu tương tự cùng với tình trạng dư cung kéo dài. Một nguồn tin từ nhà sản xuất có trụ sở tại Thượng Hải nhận định, “Nhu cầu trong nước đang chậm lại trong mùa thấp điểm, tỷ lệ vận hành ở khâu hạ nguồn hầu như không có dấu hiệu phục hồi đáng kể. Mùa mưa cũng gây gián đoạn cho hoạt động xây dựng, càng hạn chế tiêu thụ hạ nguồn hơn nữa.”

Bà bổ sung, “Nhu cầu xuất khẩu vẫn trì trệ khi nhiệt độ cao và mùa mưa tiếp tục làm giảm hứng thú mua hàng tại Ấn Độ, các khách hàng nước ngoài nói chung vẫn thận trọng và thích đứng ngoài quan sát.” Cạnh tranh tại Ấn Độ vẫn gay gắt, đặc biệt trong bối cảnh chuẩn bị khôi phục thuế nhập khẩu 7,5%, làm giảm khả năng chốt giao dịch của các nhà cung cấp Trung Quốc. Một thương nhân cho biết, "Nhu cầu xuất khẩu vẫn yếu. Rất khó bán vào Ấn Độ vì các nguồn hàng cạnh tranh đưa ra mức giá thấp hơn, các đơn hỏi mua hạn chế và giao dịch thực tế cũng thấp."

Ngoài ra, các thành viên thị trường Trung Quốc vẫn ghi nhận nguồn cung dồi dào và tồn kho cao, mặc dù việc giảm sản lượng và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy lỗ đã giúp ngăn đà áp lực nguồn cung tăng thêm. Tuy nhiên, khi tỷ lệ vận hành dự kiến tăng lên, áp lực nguồn cung có thể ngày càng mạnh hơn. “Tỷ lệ vận hành tại một số nhà máy dự kiến sẽ tăng, dẫn đến nguồn cung PVC tổng thể tiếp tục mở rộng,” nguồn tin từ nhà sản xuất Thượng Hải nhận định.

Giá chào tham chiếu tháng 8 của nhà sản xuất lớn Đài Loan trở thành tâm điểm

Khi giá dầu thô và chi phí đầu vào tăng nhanh, thị trường ngày càng tập trung chú ý vào thông báo giá tháng Tám của nhà sản xuất lớn Đài Loan, vốn được kỳ vọng sẽ định hướng giao dịch khu vực trong những tuần tới.

Phần lớn các thành viên thị trường dự báo giá chào tham chiếu sẽ tăng, dù nhận định còn rất đa dạng. Một số cho rằng nhà sản xuất có thể giữ giá hoặc tăng nhẹ để cân bằng chi phí sản xuất cao hơn với nhu cầu còn yếu, trong khi số khác nhận định mức tăng sẽ mạnh hơn nếu giá dầu tiếp tục neo cao. Một thương nhân Trung Quốc cho biết, “Nhà sản xuất lớn Đài Loan có thể nâng giá tháng Tám khoảng 40-100 USD/tấn do giá dầu thô đã tăng mạnh.”

Trong khi việc tăng giá tháng Tám có khả năng tiếp tục hỗ trợ cho giá khu vực, nhiều thành viên thị trường vẫn thận trọng về sự bền vững của mức tăng tiếp theo. Nếu không có sự phục hồi đáng kể từ phía nhu cầu hạ nguồn hoặc nguồn cung khu vực thắt chặt hơn, chi phí cao và giá chào tham chiếu cao hơn có thể gặp khó trong việc tạo ra cải thiện giao dịch rộng và bền vững, khiến thị trường tiếp tục phụ thuộc nhiều vào biến động của giá dầu thô và chi phí nguyên liệu đầu vào.