Thông tin đóng cửa các nhà máy cũ của Trung Quốc nhanh chóng lắng xuống trên thị trường polymer

Cam kết gần đây của Trung Quốc về việc đóng cửa các cơ sở hóa dầu cũ đã giúp cải thiện tâm lý trên thị trường polymer vào giữa tháng 7, tuy nhiên sự lạc quan nhanh chóng phai nhạt. Đà tăng chủ yếu diễn ra trong tuần công bố chính sách - tuần thứ ba của tháng 7 - khi thị trường tương lai và một số thị trường giao ngay phản ứng tích cực. Kể từ đó, nhu cầu yếu và nguồn cung dồi dào đã tạo áp lực trở lại trên thị trường PVC, PP, PE và PET, khiến động thái chính sách này chỉ như một "cơn sốt nhất thời" trong ngắn hạn.

Sự lạc quan về chính sách không kéo dài

Kế hoạch loại bỏ dần các đơn vị sản xuất trên 20 năm tuổi của Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT) đã khơi dậy hy vọng ban đầu về một thị trường thắt chặt hơn. Tuy nhiên, các nhà kinh doanh cho biết tác động của việc này lên hoạt động mua hàng chỉ là nhất thời.

Một nhà kinh doanh polymer cho biết: "Phản ứng của thị trường giống như một đám cháy rơm - bùng lên trong giây lát, tuy nhiên nhanh chóng biến mất. Người mua vẫn chỉ đáp ứng nhu cầu cơ bản, và nhu cầu không có dấu hiệu tiếp tục tăng."

Các nguồn tin lưu ý rằng tác động dài hạn của chính sách này vẫn chưa chắc chắn, chưa có dấu hiệu nào cho thấy sẽ có sự đóng cửa lớn ngay lập tức. Gần đây, một giám đốc điều hành của một nhà sản xuất lớn trên toàn cầu nhận xét rằng, mặc dù việc tái cấu trúc đang được thảo luận, "chúng tôi vẫn chưa thấy nhiều thay đổi thực sự" ở Trung Quốc.

PVC: Lợi nhuận đảo ngược khi nhu cầu giảm sút

Kế hoạch cắt giảm công suất đã hỗ trợ giá PVC tương lai tháng 9 tăng đáng kể trong tuần công bố chính sách, đẩy giá trong nước tăng nhẹ trong tuần thứ hai liên tiếp. Điều này được thúc đẩy bởi các tín hiệu tăng trưởng của Bắc Kinh nhắm vào các lĩnh vực chủ chốt như thép, hóa dầu và vật liệu xây dựng.

Tâm lý tích cực này tiếp tục kéo dài đến cuối tháng 7, giúp giá trong nước và giá xuất khẩu ổn định hoặc tăng nhẹ. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn thực tế vẫn yếu, do người mua không muốn chấp nhận giá cao và công suất vận hành hạ nguồn vẫn ở mức thấp.

Đến đầu tháng 8, tâm lý thị trường suy yếu khi giá tương lai giảm trở lại, các yếu tố bất lợi theo mùa như nhiệt độ cao và mưa lớn đã kìm hãm nhu cầu, và nguồn cung tăng sau khi nhà máy hoàn tất bảo trì. Giá trong nước giảm do nhu cầu mua giảm, trong khi giá bán xuất khẩu K67 gốc ethylene giảm nhẹ, và giá bán gốc acetylene vẫn ổn định. Sự suy yếu của lĩnh vực bất động sản càng làm giảm nhu cầu, khiến người mua thận trọng, chờ đợi và quan sát, xóa sạch đà tăng trước đó.

PP: Giá đi ngang hoặc giảm giữa giai đoạn trái mùa trầm lắng

Giá PP tương lai tháng 9 tăng vọt vào giữa tháng 7, được thúc đẩy bởi dự báo về hỗ trợ chính sách công nghiệp và kế hoạch cắt giảm công suất của MIIT. Tuy nhiên, hoạt động hạ nguồn vẫn ảm đạm với người mua thận trọng và chủ yếu tham gia vào hoạt động mua sắm cơ bản. Bất chấp sự lạc quan do thị trường tương lai dẫn dắt, tình trạng dư cung và nhu cầu yếu đã đè nặng lên thị trường. Xu hướng này tiếp tục kéo dài đến cuối tháng 7 và đầu tháng 8, khi giá tương lai giảm từ mức cao nhất và giá trong nước cũng như giá xuất khẩu giữ ổn định hoặc giảm nhẹ.

Việc trì hoãn các công suất mới khởi động không mang lại nhiều sự hỗ trợ, và mức tiêu thụ theo mùa yếu đã làm gia tăng áp lực. Mức tồn kho cao và lo ngại về thuế quan càng làm giảm nhu cầu mua. Các nhà kinh doanh tóm tắt tình hình là "áp lực từ cả hai phía - cung cao và cầu thấp", với dòng giao dịch vẫn yếu và giá dầu thô cũng kéo tâm lý đi xuống. Đến giữa tháng 8, thị trường vẫn đi ngang hoặc giảm nhẹ, phản ánh diễn biến của tuần trước.

PE: Tác động tối thiểu từ tin tức cắt giảm công suất

Thị trường PE không có nhiều phản ứng tích cực trước thông báo chính sách. Mặc dù giá hợp đồng tương lai tại Đại Liên phục hồi rõ rệt và lượng hàng tồn kho thượng nguồn giảm nhẹ trong tuần công bố, giá PE nhìn chung vẫn ổn định hoặc giảm nhẹ trên cả thị trường nhập khẩu và nội địa.

Một số nhà cung cấp đã cố gắng tăng giá theo tâm lý thị trường, tuy nhiên nhu cầu mua thực sự bị hạn chế do hầu hết người mua vẫn đang theo dõi giá thay vì chủ động mua vào. Đến cuối tháng 7, giá trong nước tiếp tục xu hướng giảm trong ba tuần do nhu cầu chậm lại và nguồn cung dồi dào.

Đến đầu tháng 8, giá hầu như ổn định, chỉ có một số ít tăng nhẹ ở các loại LDPE. Chi phí nguyên liệu ethylene tăng phần lớn được bù đắp bởi giá dầu thô giảm và giá hợp đồng tương lai giảm, khiến tâm lý chung khá thận trọng và hoạt động mua vào tập trung vào việc bổ sung nguồn cung.

PET: Chính sách ổn định trong thời gian ngắn, sau đó chuyển sang xu hướng giảm

Sau nhiều tuần sụt giảm, giá thị trường chai PET nội địa Trung Quốc đã tăng nhẹ vào thời điểm công bố cắt giảm công suất, được hỗ trợ bởi các tín hiệu chính sách và nhu cầu cải thiện theo mùa. Tuy nhiên, lượng hàng tồn kho cao và tình trạng dư cung tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá, khiến các nhà sản xuất cân nhắc việc cắt giảm sản lượng để ổn định giá.

Tâm lý thận trọng này kéo dài đến cuối tháng 7, với giá cả hầu như ổn định và được hỗ trợ bởi chi phí dầu thô và monomer tăng, mặc dù nhu cầu hạ nguồn vẫn yếu.

Đến đầu tháng 8, thị trường PET chuyển sang bi quan hơn khi chi phí nguyên liệu thô thượng nguồn giảm mạnh cùng với dầu thô, và sức mua cũng giảm dần. Hầu hết những người tham gia thị trường đều giữ thái độ chờ đợi trong bối cảnh chi phí và nhu cầu vẫn còn nhiều bất ổn.

Không có giải pháp nhanh chóng cho tình trạng cung vượt cầu

Những người tham gia thị trường đồng ý rằng việc đóng cửa các nhà máy cũ - nếu được thực hiện - có thể dần dần giải quyết tình trạng dư cung dai dẳng, tuy nhiên mốc thời gian vẫn chưa rõ ràng. Các chiến dịch trước đây đã chứng kiến việc thực thi không đồng đều, và các cân nhắc về chính trị hoặc kinh tế địa phương có thể làm chậm tiến độ.

Cho đến lúc đó, những người tham gia thị trường dự kiến thị trường polymer sẽ vẫn dễ bị tổn thương trước sự suy yếu theo mùa và nhu cầu yếu kém về mặt cấu trúc, mà không có yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ nào cho sự phục hồi trong ngắn hạn.