Thị trường PP và PE của Ấn Độ đang đối phó với tình trạng dư cung bằng chính sách giá cạnh tranh

Thị trường PP và PE của Ấn Độ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh giá mạnh mẽ, mang tính phòng thủ, báo hiệu một môi trường đầy thách thức cho các nhà sản xuất trong nước đang phải vật lộn với tình trạng dư cung. Các nhà sản xuất polymer lớn của Ấn Độ đã buộc phải thực hiện các đợt giảm giá mạnh và đồng bộ, đẩy giá trị nhập khẩu xuống mức thấp nhất trong lịch sử theo dõi gần đây.

Thị trường, được định hình bởi tâm lý e ngại rủi ro và các đợt chào bán mạnh mẽ của nước ngoài, có thể đang chuẩn bị cho một giai đoạn biên lợi nhuận thấp kéo dài và biến động hàng tồn kho cao, theo nhận định của những người tham gia thị trường.

Giá nhập khẩu PP chạm mức thấp mới là 840 USD/tấn

Thị trường PP vẫn chịu áp lực nặng nề nhất. Dữ liệu được xác thực trong tuần bắt đầu từ ngày 13 tháng 10 cho thấy giá raffia/injection PPH từ xuất xứ Trung Đông giao dịch ở mức 840 USD/tấn CIF Ấn Độ, theo dữ liệu hàng tuần của ChemOrbis. Giá PP Trung Quốc giảm mạnh ở mức thấp - khoảng 800 USD/tấn đã càng làm giảm tâm lý thị trường, làm chệch hướng mọi nỗ lực ổn định giá trong ngắn hạn.

Trong nước, phản ứng diễn ra ngay lập tức và đồng loạt. Các nhà sản xuất lớn — bao gồm RIL, IOCL, HPL và OPaL — đã công bố việc giảm giá đồng loạt từ 1.000 INR/tấn đến 1.500 INR/tấn cho các loại PP của họ vào đầu tháng 10. Động thái phòng thủ này là một nỗ lực nhằm thu hẹp khoảng cách ngày càng lớn với các báo giá nhập khẩu tích cực.

Với giá raffia PP nội địa sau khi giảm giá giao dịch quanh mức 83.000 INR/tấn, người mua vẫn rất thận trọng, chỉ mua vào những nhu cầu cấp thiết. Với biên lợi nhuận xuất khẩu thấp, các nhà cung cấp toàn cầu đang ngày càng ưu tiên Ấn Độ như một thị trường quan trọng để duy trì sản lượng và doanh thu.

Giá PE film giảm xuống dưới 900 USD/tấn

Thị trường PE cũng đang trải qua giai đoạn khó khăn, với các loại film chủ lực giảm xuống dưới mức quan trọng 900 USD/tấn đối với hàng nhập khẩu. Giá LLDPE C4 film được ước tính ở mức trung bình 885 USD/tấn (CIF Ấn Độ), và HDPE film ở mức 890 USD/tấn. Giá LDPE film cho thấy sự ổn định hơn nhẹ, ổn định trong khoảng 1.070-1.100 USD/tấn nhập khẩu. Tại thị trường nội địa, giá PE cũng giảm đáng kể, lên tới 2.000 INR/tấn đối với một số loại LDPE, do các nhà sản xuất cố gắng giải phóng hàng tồn kho.

Khối lượng lớn nguồn cung PE toàn cầu, bao gồm cả nguyên liệu thặng dư có thể được chuyển hướng từ các thị trường châu Á yếu kém khác, đặc biệt là Trung Quốc, đảm bảo sự tiếp tục của dòng chảy nhập khẩu cạnh tranh cao, cản trở bất kỳ sự phục hồi tức thời nào về sức mạnh định giá nội địa.

Ấn Độ được coi là "van xả áp lực" cho tình trạng dư cung toàn cầu

Tình hình giá hiện tại đang buộc những người tham gia thị trường chuỗi giá trị phải ưu tiên quản lý thanh khoản và rủi ro. Một giám đốc tiếp thị cấp cao của một nhà sản xuất polyolefin toàn cầu lớn có trụ sở tại miền Nam Ấn Độ đã lưu ý về tình hình bấp bênh của ngành: "Việc điều chỉnh giá trong nước là không thể tránh khỏi. Chúng tôi đang chứng kiến lượng hàng tồn kho lớn ở cấp độ nhà chế biến do nhu cầu thành phẩm của họ không theo kịp. Người bán về cơ bản đang hy sinh biên lợi nhuận để bảo vệ thị phần trước những người tham gia thị trường quốc tế chỉ cần đẩy mạnh sản lượng. Tình trạng dư cung toàn cầu - đặc biệt là quy mô lớn của PP từ châu Á và Trung Đông - đồng nghĩa với việc Ấn Độ có thể đang hoạt động như một van xả áp lực giá hiệu quả."

Đồng tình với quan điểm này từ phía phân phối, một nhà kinh doanh polymer có trụ sở tại New Delhi đã nhấn mạnh đến cách tiếp cận thận trọng của người dùng cuối cùng.

Ông cho biết thêm: "Các nhà chuyển đổi không nắm giữ vị thế. Nên nhớ rằng họ đã bị lỗ nặng vì tồn kho giá cao hồi đầu năm nay. Trừ khi thị trường thực sự chạm đáy, sẽ không ai mua nhiều hơn nguồn cung của một tuần. Giá raffia trong nước hiện tại khá cạnh tranh, tuy nhiên cho đến khi có tầm nhìn rõ ràng sau lễ hội Diwali, thị trường sẽ vẫn chậm chạp và phân mảnh cao.”

Neo đậu hy vọng đòi hỏi phục hồi

Môi trường hiện tại thể hiện rõ nét định nghĩa về thị trường của người mua. Các nhà sản xuất polyolefin trong nước, mặc dù được hỗ trợ về mặt cấu trúc bởi tăng trưởng tiêu thụ dài hạn của Ấn Độ, đang mất đi lợi thế trước sự mở rộng công suất mạnh mẽ trên toàn cầu và khu vực.

Tuy nhiên, áp lực này đang thúc đẩy một sự thay đổi cấu trúc quan trọng: nội địa hóa. Chứng nhận BIS bắt buộc và biến động liên tục về vận tải/tiền tệ đang thúc đẩy các nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) và các nhà chuyển đổi lớn ưu tiên các nhà cung cấp trong nước để đảm bảo an ninh và tuân thủ, ngay cả khi phải trả thêm một khoản phí nhỏ.

Những người tham gia thị trường hy vọng thị trường sẽ ổn định nhờ hai yếu tố chính: Nhu cầu phục hồi mạnh mẽ sau lễ hội Diwali và dự kiến sẽ hấp thụ vật liệu quy mô lớn từ chi tiêu cơ sở hạ tầng được chính phủ hỗ trợ.