Thị trường PVC châu Âu chủ yếu ổn định trong tháng 10; xu hướng yếu ở thị trường giao ngay báo hiệu triển vọng giảm trong tháng 11

Thị trường PVC tại châu Âu nhìn chung duy trì ổn định trong tháng 10, khi hợp đồng ethylene không đổi và các nhà sản xuất cần bảo vệ biên lợi nhuận vốn đã bị thu hẹp. Một số mức giảm giá nhỏ ở thị trường giao ngay cũng xuất hiện nhằm kích cầu, vốn ổn định nhưng ở mức thấp trong tháng 10. Nguồn cung trong khu vực vẫn dồi dào, một phần do dòng chảy PVC nhập khẩu giá thấp từ châu Á. Nhìn về tháng 11, xu hướng yếu hơn có thể chiếm ưu thế do dự báo nhu cầu giảm, tình trạng dư cung kéo dài, áp lực nhập khẩu và chi phí giảm.

Các nhà sản xuất cố gắng duy trì giá bán

Kết quả ổn định của monomer khiến các nhà cung cấp giữ giá không đổi trong tháng này giữa bối cảnh lợi nhuận tiếp tục bị ảnh hưởng. Một số người bán chấp nhận chiết khấu trong một vài trường hợp, đặc biệt ở thị trường giao ngay, nhằm kích cầu và bảo vệ thị phần trước các đối thủ trong và ngoài châu Âu. Do đó, trong khi các báo giá nhập khẩu hấp dẫn được ghi nhận trong tháng 10, một lượng lớn hàng giao ngay cũng được chào bán với mức chiết khấu sâu so với giá hợp đồng do nhu cầu giảm hàng tồn kho.

Các giao dịch hợp đồng chủ yếu được chốt ở mức giá ổn định, phù hợp với chi phí. Tuy nhiên, người mua dự định sẽ yêu cầu điều chỉnh giảm trong các cuộc đàm phán hợp đồng dài hạn năm 2026, đặc biệt với các nhà cung cấp có mức giá cao hơn.

Nhu cầu yếu duy trì, xu hướng giảm hình thành cho tháng 11

Nhu cầu mua hàng vẫn chậm trong tháng 10, gần tương đương tháng 9. Các nhà chuyển đổi chỉ mua đủ cho nhu cầu cơ bản, tránh mua tích trữ do tầm nhìn đơn hàng hạn chế và lượng tồn kho thoải mái. Theo nhận định của một số người tham gia thị trường, việc thiếu các dự án xây dựng mới và các gói kích thích cũng góp phần khiến ngành xây dựng trong khu vực hoạt động yếu.

Đối với tháng 11, nhu cầu dự kiến sẽ giảm theo xu hướng mùa vụ. Người mua dự đoán khối lượng mua sẽ giảm ít nhất 10–15%, thậm chí có thể sâu hơn khi các nhà chuyển đổi tìm cách quản lý tồn kho trước khi kết thúc năm.

Nguồn cung vẫn dồi dào

Về nguồn cung, lượng PVC sẵn có tiếp tục vượt nhu cầu thị trường, người mua hầu như không gặp khó khăn trong việc tìm hàng. Các kế hoạch cắt giảm công suất – bao gồm việc đóng cửa nhà máy Beek của Vynova dự kiến muộn nhất vào tháng 11 – và việc giảm công suất vận hành vẫn chưa mang lại tác động giảm dư cung đáng kể. Điều này một phần là do lượng PVC nhập khẩu từ châu Á ngày càng tăng, bên cạnh nhu cầu ảm đạm.

Những người tham gia thị trường cho rằng cần có thêm các đợt cắt giảm công suất sản xuất trong năm tới để tái cân bằng cung – cầu, trừ khi mức tiêu thụ nhựa tăng đáng kể. Đồng thời, các biện pháp bảo hộ chống lại PVC nhập khẩu từ châu Á cũng được cho là cần thiết để bảo vệ thị trường nội địa.

Áp lực nhập khẩu vẫn tiếp diễn

Nguồn hàng nhập khẩu từ châu Á tiếp tục là tâm điểm trong tháng 10 nhờ mức giá cạnh tranh. Chênh lệch với hàng nội địa không quá lớn ở Tây Bắc châu Âu, trong khi rõ rệt hơn tại Ý. Tuy nhiên, các nhà chuyển đổi ở khu vực phía bắc có thể tận dụng các báo giá thấp này để đàm phán điều chỉnh giá trong hợp đồng năm 2026.

Các báo giá mới nhất cho loại K57 từ Đài Loan ở mức 730–740 EUR/tấn DDP, giao hàng tháng 1, trong khi loại K67 từ Trung Quốc được báo giá khoảng 610 EUR/tấn theo phương thức CFR. Trong khi đó, loại K67 có sẵn trong nước xuất cứ Hàn Quốc được giao dịch ở mức thấp hơn một chút so với hàng châu Âu, khoảng 830–850 EUR/tấn FD tại Ý.

Các nhà sản xuất PVC châu Âu đã nộp đơn khiếu nại chính thức lên Ủy ban châu Âu về việc nhập khẩu PVC từ châu Á, có thể dẫn đến việc mở điều tra chống bán phá giá hoặc áp dụng các biện pháp tự vệ trong những tháng tới. Có tin đồn rằng ít nhất một nhà sản xuất đã yêu cầu cuộc điều tra được áp dụng hồi tố. Các nguồn tin dự đoán Ủy ban châu Âu sẽ đưa ra lập trường vào đầu năm 2026, mặc dù khả năng hành động sớm hơn bình thường cũng không bị loại trừ.

Triển vọng tháng 11: xu hướng yếu hơn

Giá PVC có thể giảm trong tháng 11 do dự báo hợp đồng ethylene sẽ điều chỉnh giảm. Thực tế, dù giá dầu thô tương lai gần đây tăng do các lệnh trừng phạt của Mỹ và châu Âu đối với dầu Nga, chi phí thượng nguồn vẫn thấp hơn so với tháng trước.

Nếu hợp đồng monomer giảm nhẹ trong kỳ điều chỉnh tới, giá PVC được dự báo sẽ giảm tương ứng do thiếu yếu tố hỗ trợ tăng giá, trong khi người bán cần bảo vệ thị phần trong môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt. Theo đó, khả năng phục hồi biên lợi nhuận trong tháng 11 là khó xảy ra, dù vẫn có thể xuất hiện yêu cầu giữ giá. Tuy nhiên, các nhà cung cấp dự kiến sẽ giới hạn mức giảm, tránh để giá giảm vượt quá một nửa mức giảm của ethylene nhằm bảo vệ biên lợi nhuận vốn đã rất mỏng.