Thị trường PVC châu Âu chuẩn bị cho các đợt tăng giá trong tháng Ba khi biên lợi nhuận vẫn chịu áp lực

Các doanh nghiệp PVC châu Âu đã chuyển trọng tâm sang tháng Ba sau khi kết thúc đàm phán tháng Hai chủ yếu ở mức ổn định đến hơi tăng. Trong khi các nhà sản xuất được dự báo sẽ thử nghiệm các đợt tăng giá mới phù hợp với dự kiến tăng của hợp đồng ethylene tháng Ba, các yếu tố nền tảng nhu cầu yếu và sự cạnh tranh kéo dài nhằm bảo vệ sản lượng có thể sẽ giới hạn phạm vi của bất kỳ xu hướng tăng nào.

Tháng Hai kết thúc với mức tăng hạn chế giữa sự cạnh tranh quyết liệt trên thị trường giao ngay

Tại cả Italy và Tây Bắc châu Âu, hầu hết các giao dịch tháng Hai được chốt với mức giá giữ nguyên hoặc tăng khiêm tốn, chủ yếu €5/tấn. Các mức tăng lớn hơn, từ €7.5-10/tấn, chỉ đạt được trong một số trường hợp riêng lẻ, khi các nhà sản xuất gặp khó khăn trong việc phục hồi biên lợi nhuận trước tiêu thụ yếu và nguồn cung dồi dào.

Áp lực bán ngày càng tăng đã khiến một số nhà cung cấp trong khu vực phải tung thêm khối lượng giao ngay với mức giá cạnh tranh trong tháng. Tại Italy, giao dịch giao ngay cho K67 hoàn tất ở mức dưới ngưỡng €800/tấn FD, trong khi ở các khu vực Trung và Đông Âu, bao gồm cả Ba Lan, có báo cáo ghi nhận giá giao ngay xuống tới €750/tấn, thậm chí có trường hợp còn thấp hơn. Những giao dịch này không được phản ánh trong các chỉ số chính thức vì cho rằng không đại diện cho tình hình thị trường rộng lớn hơn.

Một số thành viên thị trường liên kết hoạt động giao ngay quyết liệt này với nhu cầu tiền mặt và nỗ lực ngăn chặn các đơn hàng nhập khẩu mới từ châu Á. Đáng chú ý, một số người mua đã chốt thêm khối lượng với giá ngang bằng – hoặc thậm chí thấp hơn – so với hàng nhập khẩu từ châu Á, giúp giảm chi phí mua trung bình.

Bất chấp những bất ổn lẻ tẻ liên quan đến sản xuất và các đợt bảo dưỡng sắp tới trong khu vực, nguồn cung nhìn chung vẫn được mô tả là đủ đáp ứng bối cảnh nhu cầu trì trệ. Một số nhà sản xuất đã chấp nhận giữ nguyên giá hoặc chiết khấu nhỏ để bảo vệ sản lượng, đặc biệt ở các phân khúc cạnh tranh hơn như ống dẫn nước thải, trong khi ống chịu áp lực và một số loại profile có khả năng chống chịu tốt hơn.

Khoảng cách nhập khẩu thu hẹp khi giá châu Á tăng

Động lực nhập khẩu tiếp tục biến động trong tháng Hai. Các thị trường nội địa châu Á tăng đã đẩy giá xuất khẩu cao hơn cho các lô hàng giao tháng Tư-Năm, làm thu hẹp cơ hội chênh lệch giá vào châu Âu. Đề nghị K67 Hàn Quốc mới cung ứng cho Italy ghi nhận ở mức €740-750/tấn DDP, dù một giao dịch lớn đã được thực hiện ở mức €700/tấn DDP trước đó trong tháng. Đề nghị PVC Mexico cũng tăng khoảng €20/tấn.

Cùng lúc, một số người mua lưu ý rằng các lô hàng châu Á mua trước sẽ tiếp tục về tới nơi đến hết tháng Năm, hạn chế nhu cầu đặt hàng mới. Dù nhập khẩu vẫn hiện diện tại Italy, Tây Ban Nha và Ba Lan, nhiều nguồn đồng thuận rằng sức cạnh tranh của hàng châu Á đã giảm so với các tháng trước.

Các thành viên thị trường tiếp tục theo dõi các biện pháp thương mại có thể có của EU đối với PVC châu Á, với các cuộc thảo luận được cho là đang mở rộng ra ngoài thuế chống bán phá giá nhằm bao gồm cả các cơ chế phòng vệ, có thể được triển khai nhanh hơn. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có biện pháp cụ thể nào được công bố và người mua vẫn tỏ ra thận trọng hơn là lo ngại.

Hoạt động xuất khẩu vẫn ảm đạm dù tín hiệu toàn cầu tích cực hơn

Hoạt động xuất khẩu của châu Âu trong tháng Hai vẫn yếu do lợi nhuận thấp và tỷ giá không thuận lợi. Một số nhà cung cấp duy trì các giao dịch thường kỳ nhỏ đến Bắc Phi, nơi lợi nhuận được đánh giá là hấp dẫn hơn so với Thổ Nhĩ Kỳ, dù sản lượng hạn chế.

Một vài nhà sản xuất cho rằng nếu xu hướng tăng của thị trường PVC toàn cầu tiếp tục, họ có thể cân nhắc đẩy mạnh xuất khẩu và điều chỉnh tỷ lệ vận hành tương ứng. Tuy nhiên phần lớn nhất trí rằng vẫn còn quá sớm để trông chờ vào các thị trường ngoài khu vực nhằm cải thiện biên lợi nhuận.

Triển vọng tháng Ba: Giá C2 tăng sẽ kiểm nghiệm sức chịu đựng thị trường

Lúc này, sự chú ý chuyển sang hợp đồng ethylene tháng Ba, được kỳ vọng rộng rãi sẽ chốt tăng €20-40/tấn. Áp lực chi phí này sẽ hỗ trợ chính sách giá vững chắc hơn từ các nhà sản xuất PVC trong tháng tới.

Các yêu cầu tăng giá ban đầu dự kiến sẽ phản ánh ít nhất 50% mức tăng tiềm năng của monomer, trong khi một số nhà cung cấp có thể cố gắng áp dụng trọn vẹn mức tăng ethylene nhằm phục hồi biên lợi nhuận bị thu hẹp. Thậm chí, một số nhà sản xuất gợi ý sẽ mở đầu tháng với mục tiêu vượt quá nửa mức tăng của ethylene, để lại dư địa điều chỉnh sau trong đàm phán.

Tuy nhiên, khả năng hấp thụ bất kỳ mức tăng nào hoàn toàn phụ thuộc vào nhu cầu. Các nhà chuyển đổi nhìn chung cho biết tồn kho vẫn thoải mái và lượng đơn đặt hàng thấp, khi hoạt động xây dựng vẫn chững lại do mưa lớn ở Tây Âu và điều kiện mùa đông khắc nghiệt tại một số khu vực Trung và Đông Âu đầu năm. Dù thời tiết cải thiện và mùa cao điểm đến gần có thể hỗ trợ phần nào, đa số các bên vẫn không kỳ vọng tiêu thụ sẽ phục hồi mạnh mẽ.

Nhiều người mua đã báo hiệu rằng họ sẽ chống lại các đợt tăng vượt mức một nửa phần tăng của ethylene, đặc biệt trong bối cảnh hàng châu Á mua trước vẫn còn đang trên đường về. “Các nhà sản xuất cần giải quyết vấn đề hiệu quả chi phí ở cấp độ cơ cấu thay vì chỉ dựa vào việc chặn nhập khẩu,” một nhà chuyển đổi bình luận.

Bất ổn cơ cấu củng cố tâm lý thận trọng

Bên cạnh các động lực giá ngắn hạn, bất ổn cơ cấu tiếp tục chi phối tâm lý thị trường. Các thông tin về việc nhà máy Vynova tại Beek, Hà Lan đang tiến tới thủ tục phá sản đã bổ sung một nỗi bất định mới, dù tác động đến nguồn cung rộng hơn hiện vẫn còn hạn chế. Ngoài ra, các đợt bảo dưỡng dự kiến trong thời gian tới và những câu hỏi đang tồn tại về tình trạng vận hành của một số nhà sản xuất vẫn được theo dõi sát, nhưng hiện vẫn chưa dẫn đến thiếu hụt thực tế.

Trong bối cảnh này, tháng Ba được dự báo sẽ mở màn ở mức cao hơn về mặt chi phí. Tuy nhiên, với việc phục hồi nhu cầu còn mong manh và cạnh tranh – cả nội bộ châu Âu lẫn từ hàng nhập khẩu – vẫn gay gắt, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng sẽ bị xem xét kỹ lưỡng. Như các tháng trước, sự cân bằng giữa nỗ lực phục hồi biên lợi nhuận và các yếu tố nền tảng thị trường sẽ quyết định liệu PVC châu Âu có thể xây dựng trên nền tảng ổn định thận trọng này hay vẫn luẩn quẩn trong dao động hẹp và cạnh tranh khốc liệt.