Thị trường PE châu Âu chuyển sang cấu trúc hai tầng khi giá kỷ lục đối mặt với nhu cầu yếu

Thị trường PE châu Âu đang bước vào một giai đoạn phức tạp và phân mảnh hơn, khi đợt tăng giá mạnh trong hai tháng qua bắt đầu bộc lộ khoảng cách ngày càng lớn giữa các yếu tố cơ bản về giá và nhu cầu. Trong khi các hạn chế về nguồn cung và áp lực chi phí tiếp tục đẩy giá lên cao, thì sức mua suy yếu, cùng với các mức giá linh hoạt hơn trong kênh phân phối và sự xuất hiện của hàng nhập khẩu cạnh tranh, đang điều chỉnh lại động lực thị trường, dẫn đến sự hình thành của một bức tranh phân tách rõ nét hơn.

Đáng chú ý, các thỏa thuận nhập khẩu được nghe gần đây—dù được lên lịch giao hàng muộn hơn—đã được báo cáo ở mức thấp hơn đáng kể so với giá giao ngay hiện tại, làm nổi bật mức độ mà giá tại châu Âu đã tăng quá mức và mở đường cho sự phản kháng gia tăng từ phía người mua.

Đợt tăng giá kỷ lục đẩy PE vào vùng lãnh thổ chưa từng có

Thị trường PE giao ngay đã nối dài đợt tăng giá mạnh kể từ cuối tháng Hai, với giá tăng hơn €1000/tấn đối với hầu hết các loại, có loại tăng tới €1250/tấn. Sự leo thang này đã đẩy thị trường lên mức kỷ lục, với LDPE dẫn đầu xu hướng tăng, trong khi các loại khác cũng đạt các mức cao lịch sử, ngoại trừ mLLDPE.

Đánh giá thị trường PE giao ngay mới nhất ghi nhận ở mức €1950-2500/tấn FD Italy và Tây Bắc châu Âu tùy theo từng loại.

Quy mô và tốc độ tăng giá đã khiến châu Âu khác biệt với các khu vực còn lại, củng cố vị trí là thị trường có mức giá cao nhất toàn cầu và nới rộng khoản chênh lệch so với lựa chọn nhập khẩu.

Nhu cầu suy yếu khi người mua chống lại giá bị đẩy cao

Mặc dù tình trạng nguồn cung vẫn còn hạn chế, điều kiện nhu cầu đã suy yếu rõ rệt hơn. Nhiều đơn vị chuyển đổi đã giảm khối lượng mua hoặc hoãn quyết định đặt hàng, viện dẫn khó khăn trong việc chuyển giao chi phí tăng cao đến người sử dụng cuối cùng.

Một số người mua đã chuyển sang chiến lược mua đủ dùng, trong khi một số khác ưu tiên sử dụng hết lượng hàng tồn kho hiện tại thay vì mua mới ở mức giá hiện hành. Ở một số lĩnh vực, lo ngại về dòng tiền càng hạn chế thêm hoạt động mua vào. Đà suy giảm đang lan rộng hơn, với tín hiệu nhu cầu cuối yếu đi xuất hiện ở nhiều ngành hạ nguồn.

Cấu trúc hai tầng xuất hiện khi thương nhân hạ giá cạnh tranh với nhà sản xuất

Khi giá tăng tới những mức chưa từng có, một sự phân biệt rõ rệt đã hình thành trong thị trường. Các nhà sản xuất tiếp tục đẩy giá lên cao hơn, được hỗ trợ bởi nguồn cung ngắn hạn eo hẹp và chi phí đầu vào tăng, trong khi các thương nhân bắt đầu chào giá cạnh tranh hơn dựa trên các kho hàng đã mua trước đó với giá thấp hơn.

Sự khác biệt này đã tạo ra cấu trúc thị trường hai tầng, khi các thương nhân ngày càng có khả năng thu hút nhu cầu nhờ chính sách giá linh hoạt hơn, trong khi các nhà sản xuất gặp khó khăn trong việc duy trì sản lượng bán ra ở mức cao. Khoảng cách giữa hai lớp giá này phản ánh sự căng thẳng gia tăng giữa động lực giá dựa vào chi phí và nguồn cung với thực tế nhu cầu cơ bản.

Nhập khẩu tăng mạnh nhờ chênh lệch giá mở rộng, hàng nhập cạnh tranh nổi lên cho các giao dịch kỳ hạn

Khoảng cách giá tăng của châu Âu đã bắt đầu thu hút nhiều quan tâm nhập khẩu, với người mua chốt các lô hàng có nguồn gốc Mỹ cho những tháng tới ở các mức thấp hơn đáng kể so với giá chào giao ngay nội địa, cho thấy sự tái mở cửa của cơ hội chênh lệch giá và khoảng cách ngày càng rộng giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn.

Tại Đức, LDPE có nguồn gốc Mỹ được báo cáo giao dịch quanh mức €1900/tấn DDP cho giao hàng tháng Sáu, trong khi các chào giá khác nghe ở mức €2150–2200/tấn DDP cho giao hàng tháng Sáu-tháng Bảy. LLDPE Mỹ được chốt giá khoảng €1700/tấn DDP cho giao tháng Sáu, còn HDPE film được chào giá ở mức €1850-1900/tấn DDP.

Tại Italy, chào hàng LDPE Mỹ và Trung Đông ghi nhận ở mức €2150-2250/tấn DDP cho giao tháng Năm và tháng Sáu-tháng Bảy. Cạnh tranh hơn, LLDPE Mỹ được mua ở mức €1540/tấn DDP cho giao tháng Tám, còn các giao dịch khác LLDPE có nguồn gốc Mỹ nghe ở mức €1750-1800/tấn DDP cho giao tháng Sáu. Chào giá LLDPE Canada ở khoảng €1700/tấn DDP, và chào giá HDPE film Mỹ tiếp tục ở mức €1850-1900/tấn DDP. HDPE thổi khuôn Hàn Quốc nghe ở khoảng €1900/tấn DDP cho giao hàng tháng Tám-tháng Chín.

Vì những lô hàng này dự kiến sẽ cập cảng vào cuối quý II và quý III, chúng có thể sẽ góp phần giảm áp lực nguồn cung và có thể bắt đầu tác động đến thị trường sớm hơn so với PP. Việc xuất hiện các lô nhập khẩu có giá thấp hơn, cùng với các chào giá cạnh tranh từ thương nhân trong kênh phân phối, càng củng cố cấu trúc hai tầng và tạo áp lực đối với các nhà sản xuất nội địa, đồng thời ảnh hưởng tới tâm lý thị trường khi hàng hóa bắt đầu về đến nơi.

Thị trường đối mặt bước ngoặt khi nhu cầu thử thách tính bền vững

Trong khi các nhà sản xuất đang nhắm tới tiếp tục tăng giá trong tháng Năm, được hỗ trợ bởi khả năng hợp đồng ethylene tăng thêm €100/tấn và tình trạng nguồn cung eo hẹp, thì khả năng thị trường hấp thụ thêm các đợt tăng vẫn còn nhiều bất ổn.

Tốc độ tăng giá gần đây đã vượt xa yếu tố cơ bản về nhu cầu và sức đề kháng từ người mua ngày càng mạnh. Khi lượng hàng nhập khẩu tăng lên và xu hướng mua vào suy yếu, thị trường PE châu Âu dường như đang tiến gần đến ngã rẽ quan trọng, nơi mà tính bền vững của mức giá hiện tại sẽ bị thử thách mạnh mẽ hơn.

Nếu nhu cầu không phục hồi và dòng chảy chênh lệch giá tiếp tục tăng mạnh, cấu trúc hai tầng hiện nay có thể sẽ chuyển sang giai đoạn ổn định rộng hơn, hoặc thậm chí mở đường cho xu hướng điều chỉnh giảm trong những tháng tới.