Thị trường PP Trung Quốc khởi động tuần vững chắc khi giá dầu thô tăng mạnh, nguồn cung khan hiếm lấn át nhu cầu bị kìm hãm

Thị trường PP của Trung Quốc đã diễn biến theo nhiều hướng khác nhau trong vài tuần qua, với các lực tăng và giảm luân phiên thay đổi xu hướng giá thậm chí ngay trong cùng một tuần. Những biến động mạnh theo ngày và trong phiên của giá dầu thô kỳ hạn, được thúc đẩy bởi môi trường địa chính trị bất ổn tại Trung Đông, đã khiến dự báo chi phí trở nên cực kỳ biến động, trong khi nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm tiếp tục hạn chế đà tăng.

Với nguồn cung nhìn chung được hỗ trợ bởi tồn kho thấp và công tác bảo trì liên tục, các nhà bán hàng đã áp dụng các chiến lược giá khác nhau, từ chiết khấu để kích thích mua hàng cho đến các chào giá cao hơn nhằm chuyển phần tăng chi phí lên khách hàng.

Tuy nhiên, cho đến thời điểm này trong tuần, lực hỗ trợ chi phí vững chắc hơn và nguồn cung eo hẹp hơn đã chiếm ưu thế, đẩy thị trường theo hướng vững chắc dù nhu cầu vẫn còn yếu.

Giá dầu thô tăng giữ cho mặt bằng chi phí ổn định

Áp lực chi phí đầu vào đã tăng lên đáng kể trong tuần này khi các diễn biến địa chính trị tại Trung Đông đẩy giá dầu thô kỳ hạn tăng mạnh. Giá dầu thô Brent kỳ hạn đã giao dịch trên 87 USD/thùng vào thứ Ba, ngày 10 tháng 8, tăng gần 11% so với mức chốt phiên cùng ngày một tuần trước và duy trì quanh mức này trong phiên giao dịch ngày 11 tháng 8. Mặc dù giá dầu thô biến động mạnh, giá propylene giao ngay CFR Trung Quốc theo Chỉ số Giá ChemOrbis phản ứng ở mức độ vừa phải hơn, vẫn duy trì quanh mức hiện tại trong hai tuần vừa qua cũng như cho đến thời điểm này trong tuần.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai PP tháng 9 trên Sở Giao dịch Hàng hóa Đại Liên đã theo xu hướng tăng của giá dầu thô, tăng 199 CNY/tấn (29 USD/tấn) trong hai ngày đầu tuần mặc dù so với cùng kỳ tuần trước vẫn có dấu hiệu suy yếu.

Kết hợp giữa giá dầu thô cao và chi phí nguyên liệu được nâng đỡ đã củng cố mặt bằng chi phí cho PP, tạo động lực lớn hơn để các nhà sản xuất kiên quyết không giảm giá sâu. Một thương nhân cho biết giá PP nội địa và nhập khẩu đã tăng trong tuần này do giá dầu thô và hợp đồng tương lai vững chắc, trong khi gián đoạn logistics do bão và việc ngừng sản xuất tạm thời cũng góp phần củng cố phía cung. Tuy nhiên, một thương nhân khác lưu ý rằng giá nguyên liệu vẫn “ở mức cao bất thường so với mùa vụ,” gây áp lực lên biên lợi nhuận đầu ra và giảm hứng thú mua hàng từ phía khách hàng.

Trong khi đó, các thành viên thị trường ngày càng tập trung vào nguy cơ gián đoạn dòng chảy năng lượng, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại leo thang liên quan đến eo biển Hormuz. Như một nguồn tin từ nhà sản xuất xác nhận, “Căng thẳng liên quan đến eo biển này, Yemen và Saudi Arabia, cùng với sự thiếu vắng thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, tiếp tục khiến bức tranh trở nên phức tạp.”

Nguồn cung eo hẹp gặp nhu cầu mua rải rác

Điều kiện phía cung đã đóng vai trò đối trọng quan trọng với nhu cầu yếu. Việc tạm ngưng vận hành giai đoạn 2 tại Ningbo Donghua Energy, hoạt động bảo trì nhà máy PP tăng nhẹ và gián đoạn do bão đã hạn chế nguồn cung ở một số khu vực, trong khi dự kiến sẽ có thêm các nhà máy ngừng hoạt động tạm thời làm giảm sản lượng. Một thương nhân cũng cho biết thị trường nhận được thêm sự hỗ trợ từ “mức tồn kho thấp trong toàn chuỗi ngành,” trong khi một nguồn tin nhà sản xuất nhận định hoạt động bảo trì tiếp tục tập trung trên phạm vi toàn quốc, giữ cho tỷ lệ vận hành ngành ở mức thấp và nguồn cung đối với một số loại sản phẩm khá eo hẹp. Các yếu tố này đã giúp giá giao ngay duy trì khá ổn định dù người mua vẫn chỉ mua theo nhu cầu thực tế.

Tuy nhiên, nhu cầu vẫn là rào cản chính đối với một đợt tăng giá bền vững. Một số thành viên thị trường cho biết các nhà máy hạ nguồn vẫn chưa tăng đáng kể tỷ lệ vận hành, hàng tồn kho vẫn chưa được tiêu thụ hết và hoạt động tích trữ chủ động phần lớn vẫn vắng bóng dù mùa cao điểm “Golden September” sắp tới gần. Một nhà sản xuất thành phẩm than phiền “chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ dấu hiệu nào của sự phục hồi nhu cầu,” trong khi một nhà sản xuất khác cũng cho biết không có sự cải thiện đáng kể trong tiêu thụ của người dùng cuối.

Tuy nhiên, một số lĩnh vực hạ nguồn chọn lọc đã có dấu hiệu cải thiện nhẹ, và với sự hỗ trợ chi phí còn nguyên vẹn cùng nguồn cung tương đối eo hẹp, một thương nhân dự báo thị trường sẽ duy trì ổn định với biến động trong biên độ hẹp; nhìn chung, các lực đối lập này cho thấy thị trường PP Trung Quốc có thể sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp thay vì thiết lập một xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.