Thị trường PVC của Ấn Độ rơi vào thế kẹt địa chính trị: Giá tăng vọt, người mua "núp bóng"

Một cú sốc từ phía cung đang làm rung chuyển ngành công nghiệp polymer của Ấn Độ khi việc đóng cửa eo biển Hormuz khiến dòng năng lượng bị tê liệt và đẩy giá PVC lên mức tăng dựng đứng.

Các nhà sản xuất trong nước lớn đã thực hiện các điều chỉnh giá mạnh chỉ trong một ngày, trong khi các chào hàng nhập khẩu tăng vọt lên mức chưa từng thấy trong nhiều tháng. Khi Brent crude dao động quanh mốc một trăm và các nhà cung cấp truyền thống châu Á rút lui, thị trường rơi vào trạng thái biến động mạnh với chi phí cao và thanh khoản biến mất.

Sự tăng đồng loạt trong một thế giới căng thẳng

Từ khi xung đột US-Israel/Iran leo thang vào đầu tháng Ba, tác động tích lũy lên thị trường PVC đã rất nghiêm trọng, với tổng mức tăng giá hiện đã đạt 30% kể từ đầu năm. Trong động thái đồng bộ thể hiện mức độ nghiêm trọng hiện tại, các nhà sản xuất trong nước đã tăng giá lên tới INR13.000/tấn chỉ trong vòng 24 giờ qua.

Động thái này phản ánh ở mức chào hàng nhập khẩu PVC K67-68, đã tăng vọt 250 USD/tấn so với tuần trước, lên mức 960-1000 USD/tấn CIF India, với mức giữa chạm mốc cao nhất trong ba năm rưỡi. Cả đầu cao và thấp của khoảng giá này đều là chào giá từ Trung Quốc, với một lô hàng ở mức cao nhất được cho là đã giao dịch thành công.

Với việc eo biển Hormuz bị Iran phong tỏa, dầu thô và naphtha đã gần như bị "nghẽn" tại nguồn đối với ngành hóa dầu Ấn Độ. Điều này đã kéo theo một làn sóng tuyên bố bất khả kháng trên khắp châu Á, khiến người mua Ấn Độ đứng trước bối cảnh nguồn cung nguyên liệu đầu vào bị cạn kiệt. "Bài toán hiện giờ đơn giản là không thể thực hiện," một thương nhân nhập khẩu tại Mumbai cho biết. "Chúng tôi chứng kiến các chào hàng tăng vọt. Và hiện chúng tôi hoàn toàn phụ thuộc vào nguyên liệu từ Trung Quốc."

"Cú leo thang dựng đứng" của thị trường đã rõ rệt trong tháng Ba. Từ khi các cuộc không kích quân sự bắt đầu vào ngày 28 tháng Hai và kéo theo việc đóng cửa eo biển, giá PVC K67-68 của Ấn Độ đã trải qua sự định giá lại mạnh mẽ. Tổng mức tăng dao động từ INR18.000/tấn đến INR22.000/tấn (khoảng 25-30%) chỉ trong 10 ngày đầu tháng Ba. Đây là kết quả của "phí bảo hiểm chiến tranh" đã đẩy Brent tăng từ khoảng giữa 70 USD lên hơn 114 USD/thùng trong giai đoạn biến động cao nhất, mặc dù sau đó đã giảm về dưới mốc 100 USD/thùng.

Đối với các nhà sản xuất trong nước, đây không chỉ là một lần tăng giá, mà còn là cú sốc cấu trúc đã làm tăng gần một phần ba chi phí nguyên liệu thô trong vài ngày, vượt xa bất kỳ tiền lệ lịch sử nào về biến động giá trong tháng.

Sự lệch pha giữa giá chào và giá nhận

Điều trớ trêu của đợt tăng mạnh này là sự im lặng bất thường ở phía người mua. Trong khi người bán đẩy giá lên trời nhằm bù đắp chi phí đầu vào tăng sốc, nhu cầu thực tế tại thị trường lại rất ảm đạm. Các thành viên thị trường cho biết đang có sự lệch pha lớn giữa "giá chào bán" và "mức sẵn sàng chi trả", khi nhà sản xuất co lại trước cú sốc giá. Tại New Delhi, không khí cũng ảm đạm tương tự. "Điện thoại reo liên tục, nhưng không ai đặt hàng," một thương nhân địa phương cho biết.

"Người bán báo giá cao hơn từ INR13.000-15.000/tấn nhưng người mua đều bỏ đi," thương nhân tại Delhi chia sẻ thêm. Tình trạng thiếu cầu này tạo ra môi trường gần như tê liệt cho việc xác lập giá. Tình hình biến động tới mức một báo giá sáng được phát ra có thể đã hết hạn vào bữa trưa. Thị trường đang chứng kiến cuộc giằng co giữa thực tế khắc nghiệt của những cảng trống rỗng và làn sóng người mua "đình công", từ chối xác lập các mức giá cao kỷ lục này, dù Brent crude liên tục biến động trong ngày trên/dưới mốc 100 USD.

Các nhà sản xuất bị đẩy đến giới hạn

Với các nhà sản xuất trực tiếp, dự báo chính trị về một “kết thúc nhanh” cho xung đột không mang lại nhiều hy vọng khi chuỗi cung ứng thực tế vẫn chưa được phục hồi. "Chúng tôi bị kẹt trong thế gọng kìm," một chủ doanh nghiệp sản xuất ống lớn tại Kochi chia sẻ. "Chi phí nguyên liệu thô của chúng tôi đã tăng 15% chỉ trong chớp mắt, nhưng không thể nào chuyển ngay cho các dự án hạ tầng hay nông dân. Lượng hàng tồn nguyên liệu của tôi chỉ còn đủ dùng đến hết cuối tuần này. Nếu eo biển không mở lại sớm, chúng tôi sẽ phải thông báo nghỉ sản xuất."

Khủng hoảng nguồn cung còn bị trầm trọng thêm bởi sự vắng mặt đột ngột của các ông lớn trong khu vực khỏi bàn đàm phán. Các nhà cung cấp đến từ Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan gần như đã rút lui, từ chối báo giá mới khi họ theo dõi tác động địa chính trị. Điều này khiến thị trường Ấn Độ rơi vào thế bị lệ thuộc nguy hiểm vào giá FOB của Trung Quốc, vốn tăng đồng thời với chi phí vận chuyển container cũng leo thang. Người mua nội địa buộc phải lựa chọn giữa việc trả mức chênh khổng lồ cho nhựa resin Trung Quốc hoặc đối mặt với nguy cơ đóng cửa hoàn toàn.

Sự đổ vỡ của chuỗi cung ứng truyền thống

Cuối cùng, lĩnh vực PVC của Ấn Độ đang chứng kiến sự đổ vỡ hoàn toàn của logic chuỗi cung ứng truyền thống. Sự phụ thuộc vào một tuyến đường địa lý duy nhất đã bộc lộ là yếu điểm rõ rệt, buộc phải trông vào các lô hàng Trung Quốc đắt đỏ và lựa chọn thay thế Nga đi đường vòng tránh vùng Vịnh.

Cho đến khi các tàu chở hàng được phép lưu thông qua eo biển Hormuz trở lại, ngành công nghiệp này vẫn bị mắc kẹt trong trò chơi chờ đợi đầy nguy hiểm, nơi việc "phát hiện giá thị trường" thực sự vẫn chỉ là mục tiêu di động trong một trò chơi chạy nước rút căng thẳng của địa chính trị.