Tiếp theo là thuế chống bán phá giá sau BIS? Thị trường PVC Ấn Độ chao đảo do đầu cơ gia tăng; người bán chuẩn bị ứng phó với tác động

Thị trường Ấn Độ đang đối mặt với một làn sóng tâm lý giảm giá mới khi những đồn đoán mạnh mẽ trên thị trường cho thấy chính phủ sẽ hủy bỏ kế hoạch áp thuế chống bán phá giá (ADD) đối với hàng nhập khẩu SPVC. Thuế đối với PVC có xuất xứ từ Hoa Kỳ và Trung Quốc đã hết hạn vào ngày 14 tháng 11 và không có bản cập nhật nào được đưa ra tại thời điểm công bố vào ngày 20 tháng 11.

Động thái này, lần đầu tiên được nghe thấy ở Ấn Độ và lan rộng khắp châu Á, dự kiến sẽ làm gia tăng cạnh tranh nhập khẩu trong bối cảnh nhu cầu vẫn còn mong manh. Người mua vốn đã thận trọng, nhưng triển vọng dòng vốn không bị hạn chế có thể làm thay đổi cán cân theo hướng có lợi cho các nhà nhập khẩu và các nhà kinh doanh.

Nhập khẩu sẽ tăng trưởng mạnh

Việc dỡ bỏ rủi ro áp thuế chống bán phá giá sẽ mở đường cho nguồn nhập khẩu cạnh tranh hơn vào Ấn Độ. Hàng từ Trung Quốc và Mỹ, trước đây bị chững lại vì lo ngại thuế, giờ có thể lưu thông dễ dàng hơn, trong khi các nhà cung cấp Đông Nam Á cũng có thể tìm thấy cơ hội mới. Các nhà kinh doanh dự đoán mức độ cạnh tranh giá tại cảng sẽ gay gắt hơn khi người bán chạy theo khối lượng, thu hẹp khoảng cách giữa báo giá CIF Ấn Độ và giá nội địa.

Một nhà kinh doanh tại Mumbai cho biết: “Việc bãi bỏ lệnh chống bán phá giá là một bước ngoặt. Điều này có nghĩa là chúng tôi có thể xem xét hàng hóa từ Trung Quốc và Mỹ mà không cần do dự. Tuy nhiên, người mua vẫn thận trọng, chờ đợi đề cử của một nhà sản xuất lớn tại Đài Loan vào tháng 12 trước khi đưa ra quyết định.”

Việc bãi bỏ các yêu cầu chứng nhận BIS gần đây càng làm tăng thêm sức nặng cho câu chuyện. Bằng cách loại bỏ các rào cản tuân thủ bắt buộc, chính phủ đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho dòng chảy PVC vào Ấn Độ. Việc bãi bỏ thuế chống bán phá giá này, cùng với khả năng bãi bỏ thuế chống bán phá giá, tạo tiền đề cho một thị trường cởi mở hơn, nơi các nhà cung cấp nước ngoài có thể cạnh tranh mạnh mẽ.

Các nhà sản xuất Ấn Độ đã cảm nhận được áp lực. Một nhà sản xuất lớn của Ấn Độ đã giảm giá PVC nội địa 3000 INR/tấn (36 USD/tấn) có hiệu lực từ giữa tháng 11, đồng thời đưa ra các ưu đãi cho người mua sớm để đảm bảo khối lượng. Có thông tin chưa được xác nhận rằng giá nội địa đã giảm xuống gần mức 60.000 INR/tấn, mặc dù điều này không gây ra bất kỳ cơn sốt mua nào.

Một nhà kinh doanh tại New Delhi cho biết: "Ngay cả ở mức giá thấp như vậy, người mua cũng không vội vã mua vào. Mọi người đều đang chờ đợi báo giá chuẩn của Đài Loan. Nếu không có sự rõ ràng đó, các nhà chuyển đổi chỉ mua hàng hạn chế." Nhà sản xuất Đài Loan đầu tiên đã hạ báo giá tháng 11 40 USD/tấn xuống còn 720 USD/tấn CIF Ấn Độ, sau đó lại giảm giá tháng 11 thêm 20 USD/tấn xuống còn 700 USD/tấn dưới áp lực của thị trường. Báo giá tháng 12 được kỳ vọng sẽ định hình xu hướng thương mại khu vực.

Câu chuyện về sản phẩm phụ không mong muốn

Áp lực dư cung không chỉ là kết quả của việc giảm bớt sự gián đoạn mà còn là do động lực cấu trúc trong chuỗi sản xuất chlor‑alkali. Nhu cầu khổng lồ về caustic soda đã trở thành nhịp đập duy nhất, không ngừng nghỉ của chuỗi sản xuất phức hợp, cung cấp cho các nhà máy luyện nhôm và nhà máy giấy với mức giá cực kỳ sinh lời. Để tận dụng điều này, các buồng điện phân được vận hành hết công suất, cả ngày lẫn đêm. Đáng tiếc là điều này lại tạo ra sự gia tăng không thể tránh khỏi của chlorine, sản phẩm phụ song sinh của nó.

Do thị trường cho chlorine hạn chế và khó khăn trong vận chuyển, phần lớn lượng clo được hấp thụ vào sản xuất PVC. Dù thị trường xây dựng ảm đạm và tồn kho lớn trên khắp châu Á, các tháp VCM vẫn duy trì hoạt động, tạo ra cái mà những người tham gia thị trường gọi là “chu kỳ bắt buộc”. Mỗi tấn PVC được sản xuất đều là gánh nặng, nhưng các nhà sản xuất không thể giảm công suất nếu không muốn mất lợi nhuận từ caustic. Chính động lực này củng cố tình trạng dư cung của khu vực, tạo thêm áp lực giảm giá lên thị trường nhập khẩu Ấn Độ.

Tác động lan tỏa khu vực và nguồn cung toàn cầu

Tác động lan tỏa khu vực cũng đang được chú ý. Đông Nam Á, vốn đang phải vật lộn với tình trạng dư cung và các yếu tố cơ bản yếu kém, có thể được hỗ trợ phần nào nếu hàng hóa được chuyển hướng tìm được thị trường tại Ấn Độ. Ngược lại, nếu hàng nhập khẩu tăng mạnh vào Ấn Độ với giá thấp hơn, giá chuẩn khu vực có thể tiếp tục giảm, gây thêm áp lực cho Việt Nam, Indonesia và Philippines. Tại Trung Quốc, người bán đang gặp khó khăn với nhu cầu nội địa trì trệ có thể thấy Ấn Độ là một thị trường hấp dẫn hơn, củng cố tâm lý bi quan trên khắp châu Á.

Trong khi đó, tình trạng thiếu hụt PVC toàn cầu đã giảm từ mức đỉnh điểm hồi tháng 10. Theo Theo Tin tức Sản xuất Pro ChemOrbis, công suất sản xuất ngoại tuyến trong tháng 11 được ghi nhận ở mức khoảng 1,6 triệu tấn, giảm so với mức 1,82 triệu tấn trước đó. Các ước tính hiện tại cho thấy sự sụt giảm mạnh hơn vào tháng 12, khi chỉ có khoảng 788.000 tấn công suất dự kiến sẽ ngừng hoạt động. Công suất sản xuất ngoại tuyến của Trung Quốc đã giảm xuống còn 286.000 tấn trong tháng 11 từ mức 396.000 tấn trong tháng 10, trong khi Kaneka của Nhật Bản và LG Chem của Hàn Quốc đã thực hiện các đợt ngừng hoạt động ngắn hạn. Với sản lượng được đưa ra thị trường nhiều hơn, các yếu tố cơ bản về nguồn cung vẫn đang nghiêng về phía người mua.

Những thay đổi chính sách đang định hình lại bối cảnh thị trường

Những thay đổi về quy định của Ấn Độ — việc bãi bỏ các quy định của BIS và khả năng loại bỏ thuế chống bán phá giá — đang định hình lại bối cảnh thị trường PVC. Cả hai động thái này cùng báo hiệu một môi trường nhập khẩu cởi mở, gia tăng cạnh tranh và duy trì tâm lý bi quan. Cùng với tình trạng dư cung mang tính cơ cấu do nhu cầu tiêu thụ yếu và việc giảm bớt sự gián đoạn trên toàn thế giới, cán cân vẫn nghiêng hẳn về phía người mua. Những người tham gia thị trường đồng ý rằng sự rõ ràng về các ưu đãi tháng 12 của Đài Loan và sự xác nhận chính sách của Ấn Độ sẽ định hình giai đoạn tiếp theo của biến động giá, nhưng hiện tại, triển vọng là nguồn cung sẽ dễ dàng hơn và giá sẽ tiếp tục chịu áp lực.