Triển vọng PVC Thổ Nhĩ Kỳ năm 2026: Từ mức thấp nhất trong đại dịch đến sự phục hồi có chừng mực - Liệu mây đen có tan biến sau một năm suy yếu dai dẳng?

PVC đã tìm kiếm một đáy mới tại Thổ Nhĩ Kỳ sau hơn ba phần tư mức giảm trong năm 2025, do giá toàn cầu tiếp tục suy yếu và nhu cầu ảm đạm. Thực tế, việc biên lợi nhuận của người bán giảm đã thúc đẩy một số nỗ lực nhằm ngăn chặn - hoặc đảo ngược tạm thời - xu hướng giảm, nhưng cuối cùng, mỗi nỗ lực đều chùn bước do nhu cầu tiêu dùng cuối cùng yếu và nguồn cung dư thừa. Mặc dù thị trường Thổ Nhĩ Kỳ có dấu hiệu ổn định vào cuối năm 2025, được hỗ trợ bởi những điều chỉnh tăng nhẹ từ người bán tại Mỹ, những người tham gia thị trường vẫn cho rằng con đường phục hồi trong năm 2026 vẫn còn khá bấp bênh.

2025: Một năm đánh dấu sự yếu kém về cơ cấu và bất ổn về quy định toàn cầu

Năm này được đánh dấu bằng tình trạng dư cung dai dẳng, sự thay đổi các tuyến đường thương mại trong bối cảnh Ấn Độ đang chuẩn bị áp dụng các biện pháp chống bán phá giá, và áp lực biên lợi nhuận dai dẳng đối với các nhà cung cấp. Giá PVC tại Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm do nguyên liệu từ Mỹ và châu Á, cụ thể là Hàn Quốc, tràn ngập thị trường, cùng với sự sụt giảm của giá dầu tương lai. Thực tế, Thổ Nhĩ Kỳ đã trở thành nước mua PVC lớn thứ hai của Hàn Quốc sau Ấn Độ trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10, vượt qua Việt Nam, theo dữ liệu từ Công cụ Thống kê ChemOrbis. Thị phần của Thổ Nhĩ Kỳ trong tổng kim ngạch xuất khẩu của Hàn Quốc đã tăng từ 7% lên 17%, một phần phản ánh áp lực lên các nhà cung cấp châu Á, những người đang tìm cách chuyển hướng sản lượng trong bối cảnh các rào cản thương mại tiềm ẩn từ Ấn Độ.

Ngoài ra, các nhà sản xuất châu Âu - đang gặp khó khăn với chi phí năng lượng cao - đã bán bớt các lô hàng xuất khẩu giảm giá để duy trì biên lợi nhuận cao tại thị trường nội địa mặc dù công suất vận hành đã bị cắt giảm. Từ đỉnh đến đáy, giá nhập khẩu K67 dao động trong khoảng 100-130 USD/tấn.

Những giai đoạn tăng trưởng ngắn hạn do bất ổn địa chính trị, biến động năng lượng hoặc thắt chặt hậu cần đã bị lu mờ bởi hoạt động yếu kém của người dùng cuối và chi phí tài chính tăng cao ở Thổ Nhĩ Kỳ, cũng như sự trì trệ của ngành xây dựng ở Trung Quốc, châu Âu và Hoa Kỳ.

Tâm lý giảm giá toàn cầu và tình trạng chiết khấu của Thổ Nhĩ Kỳ

Đáng chú ý, giá PVC đã tụt hậu so với xu hướng tăng giá thường thấy trong tháng 1 trên thị trường polymer năm nay, do mối lo ngại về nguồn cung giảm bớt và hoạt động thay thế yếu đi đã nhanh chóng làm xói mòn tâm lý tăng giá ban đầu.

Thổ Nhĩ Kỳ được giao dịch với mức chiết khấu sâu so với châu Âu, với khoảng cách ngày càng nới rộng trong nửa cuối năm. Doanh số bán kỳ hạn mạnh mẽ của Mỹ, hoạt động xây dựng yếu kém và nguồn cung dồi dào từ Trung Quốc đã kéo giá xuống mức thấp nhất trong thời kỳ đại dịch khi năm 2025 diễn ra, trong khi tranh chấp thuế quan giữa Mỹ và một số đối tác khiến thị trường lo ngại trong phần lớn thời gian của năm. Các nhà chuyển đổi hạn chế mua hàng cho nhu cầu tức thời trong bối cảnh thanh khoản hạn chế và đơn hàng hạ nguồn trong nước yếu, và các tính toán lợi nhuận ròng dựa trên thị trường nhập khẩu châu Á liên tục cho thấy Thổ Nhĩ Kỳ là một trong những điểm đến PVC rẻ nhất.

Đến giữa 2025, Thổ Nhĩ Kỳ nổi lên như một trong số ít thị trường nhạy cảm giá và tiêu thụ lớn, có khả năng hấp thụ lượng PVC dư thừa. Các nhà cung cấp châu Âu giữ mức chênh lệch nội địa nhưng đưa ra chiết khấu CIF sâu, trong khi hàng xuất xứ Mỹ thực tế thiết lập đáy giá toàn cầu. Lượng PVC Mỹ xuất vào Thổ Nhĩ Kỳ tăng mạnh do mất đi các thị trường truyền thống như Ấn Độ, Brazil và Mexico — khiến Thổ Nhĩ Kỳ trở thành nhà nhập khẩu PVC Mỹ lớn thứ hai sau Canada trong quý 1 năm 2025. Thị phần Mỹ vẫn vượt trội trong những tháng tiếp theo, và việc dỡ bỏ nghĩa vụ nhập khẩu bổ sung 25% càng thúc đẩy sức mua từ Thổ Nhĩ Kỳ.

Tính đến tháng 9, giá PVC chịu thuế tại Thổ Nhĩ Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2020. Một số nhà sản xuất Hoa Kỳ đã phản đối việc cắt giảm thêm sau khi giải quyết lượng hàng tồn kho lớn, nhưng sự kiên định ngắn ngủi này không thể bù đắp được tình trạng dư cung toàn cầu và nhu cầu giảm theo mùa. Hầu hết người mua chỉ đáp ứng nhu cầu, tránh tích trữ hàng tồn kho trước mùa đông.

Tại sao Thổ Nhĩ Kỳ không phục hồi ngay cả ở mức thấp nhất trong đại dịch?

Mặc dù giá đạt mức thấp kỷ lục, Thổ Nhĩ Kỳ không trải qua làn sóng mua trái mùa điển hình. Lãi suất cao hạn chế khả năng tiếp cận vốn lưu động, nhu cầu chuyển đổi do xuất khẩu vẫn yếu, và lĩnh vực xây dựng trong nước hoạt động dưới mức tiềm năng bất chấp một số hoạt động tái thiết do động đất gây ra. Mặc dù số liệu thống kê cấp phép quý 3 cho thấy sự phục hồi - với số lượng đơn vị nhà ở được phê duyệt tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước - nhưng tác động đến tiêu thụ PVC dự kiến sẽ được cảm nhận vào cuối năm 2026. Trên quy mô rộng hơn, tình trạng dư cung PVC dai dẳng tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá trên tất cả các thị trường hiện nay.

Thống kê: Nhập khẩu PVC tăng bất chấp nhu cầu yếu kém kéo dài

Năm 2025 chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ nhu cầu yếu kém kéo dài hơn là gián đoạn nguồn cung. Ngay cả những giai đoạn chi phí thượng nguồn tăng cao cũng không thể thúc đẩy việc mua hàng trước một cách có ý nghĩa, do các nhà sản xuất vẫn thận trọng, tránh rủi ro tồn kho trong bối cảnh đơn hàng hạ nguồn thưa thớt.

Tuy nhiên, sau khi giảm 13% vào năm 2024, dựa trên Công cụ Thống kê ChemOrbis, tiêu thụ PVC nhập khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ dường như đã lấy lại đà tăng trưởng trong năm 2025. Điều này một phần có thể được lý giải là do hiệu ứng cơ sở, khi năm 2024 vẫn thấp hơn kỷ lục của năm 2023. Hơn nữa, sự biến mất của bất ổn tỷ giá hối đoái năm ngoái cũng có thể đã củng cố mối quan tâm đối với nguyên liệu nhập khẩu. Mặc dù nhiều người tham gia thị trường phàn nàn rằng hoạt động kinh doanh yếu kém, nhưng khi dữ liệu cả năm 2025 được công bố, nhập khẩu PVC có thể sẽ đạt mức kỷ lục của năm 2023.

Mặc dù nhu cầu trong nước yếu, dữ liệu của ChemOrbis cho thấy tổng lượng nhập khẩu đạt 856.000 tấn trong mười tháng đầu năm 2025—tăng 27% so với cùng kỳ năm 2024 và đã vượt tổng khối lượng năm 2024.

Các động lực bao gồm hoạt động bổ sung hàng tồn kho của các nhà kinh doanh, việc bãi bỏ mức thuế bổ sung 25% đối với PVC Mỹ, các dự án tái thiết liên quan đến động đất và xuất khẩu sản phẩm cuối cùng sang nước láng giềng Syria. Việc giảm công suất hoạt động tại Petkim—được cho là khoảng 50% kể từ khi nhà sản xuất này bắt đầu phụ thuộc vào VCM nhập khẩu—cũng góp phần vào dòng nhập khẩu mạnh hơn. Ngoài ra, giá PVC nhập khẩu chạm mức thấp nhất trong ít nhất 5 năm có thể đã giúp duy trì sự quan tâm đến hàng nhập khẩu, bất kể tình hình nhu cầu phái sinh ra sao.

Những điều cần chú ý trong năm 2026

Thổ Nhĩ Kỳ sẽ tiếp tục phản ánh các động lực thương mại toàn cầu trong năm 2026, trong khi sự phục hồi nhu cầu vững chắc trong nước chắc chắn sẽ cần thời gian. Các nhà cung cấp Hoa Kỳ, bị hạn chế bởi các rào cản bảo hộ ở một số khu vực, có thể duy trì Thổ Nhĩ Kỳ như một thị trường xuất khẩu chiến lược. Những người bán châu Âu sẽ cân bằng giữa chi phí sản xuất cao với việc bảo vệ thị phần và duy trì sản lượng ở mức thấp. Nguồn cung dư thừa của Trung Quốc và lập trường chính sách của Ấn Độ cũng sẽ là những yếu tố quyết định chính.

Việc hết hạn thời hạn áp dụng thuế chống bán phá giá 90 ngày của Ấn Độ và việc bãi bỏ các yêu cầu của Cơ quan Thống kê Thương mại (BIS) sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà xuất khẩu châu Á tiếp cận thị trường, từ đó giảm bớt áp lực cạnh tranh đối với Thổ Nhĩ Kỳ trong quý 1.

Sự phục hồi phụ thuộc vào việc cải thiện hoạt động xây dựng và cơ sở hạ tầng trong nước, cũng như khả năng tiếp cận nguồn vốn tốt hơn. Giá có thể tăng 20–30 USD/tấn vào đầu năm, nhưng có khả năng chỉ được hấp thụ một phần, trong bối cảnh mùa đông thấp điểm.

Trong quý 1 năm 2026, một sự phục hồi khiêm tốn có thể đến từ việc bổ sung hàng tồn kho, chuẩn bị cho mùa xuân và chu kỳ mua sắm trước mùa mưa của Ấn Độ. Mức tăng trưởng vận tải hàng hóa có thể bị hạn chế bởi tình trạng dư thừa công suất, trong khi các yếu tố cơ bản toàn cầu và kỳ nghỉ lễ tháng 2 của Trung Quốc có thể hạn chế bất kỳ đà tăng đáng kể nào. Khi năm 2026 trôi qua, những đợt trầm lắng theo mùa, tình trạng dư cung toàn cầu và thị trường bất động sản yếu kém dự kiến sẽ giữ giá PVC trong một biên độ hẹp. Sự cải thiện dần dần có thể diễn ra nếu việc cắt giảm lãi suất kích thích hoạt động xây dựng, nhưng một đợt tăng giá mạnh mẽ khó có thể xảy ra. Áp lực cạnh tranh từ châu Á và những hạn chế về cơ cấu trên khắp các nền kinh tế lớn cho thấy một thị trường đang phục hồi chậm chạp thay vì phục hồi mạnh mẽ.

Năm 2025 bị chi phối bởi áp lực biên lợi nhuận và sự trì trệ dai dẳng về phía cầu. Những giai đoạn ổn định ngắn ngủi không làm thay đổi bức tranh tổng thể về tình trạng dư cung. Mặc dù năm 2026 có thể có những cải thiện nhỏ, nhưng thị trường dự kiến sẽ đi theo một con đường phục hồi dần dần, có tính toán. Thổ Nhĩ Kỳ có thể sẽ trải qua một chặng đường phục hồi chậm chạp sau một trong những giai đoạn bi quan nhất về mặt cơ cấu của thập kỷ qua.