Triển vọng thị trường ABS châu Âu năm 2026: Các nhà sản xuất phản ứng tích cực sau đợt suy giảm năm 2025, tuy nhiên nhu cầu hạn chế đà tăng

Thị trường ABS châu Âu dường như đã đạt đến một bước ngoặt tạm thời vào cuối năm 2025, khi xu hướng giảm giá kéo dài chững lại và các nhà cung cấp bắt đầu phát tín hiệu về ý định mạnh mẽ hơn cho tháng 1. Tuy nhiên, sự chuyển biến này vẫn còn mong manh, với các yếu tố cơ bản về nhu cầu yếu và nhập khẩu tiếp tục gây áp lực lên khả năng định giá. Bất kỳ sự cải thiện nào về tâm lý đều được định hình ít hơn bởi sự phục hồi nhu cầu và nhiều hơn bởi các tín hiệu chính sách thắt chặt, sự không chắc chắn về phía cung cục bộ và áp lực biên lợi nhuận kéo dài đối với các nhà sản xuất, tất cả cùng nhau giúp hỗ trợ giá cả và định hướng kỳ vọng vào đầu năm 2026.

Xu hướng giảm chững lại, tuy nhiên đà phục hồi từ mức thấp nhất trong 5 năm vẫn còn khó đạt được

Sau nhiều tháng giảm giá liên tục khiến giá ABS xuống mức thấp nhất trong 5 năm, thị trường châu Âu nhìn chung đã ổn định trở lại trong tháng 12. Hầu hết các giao dịch được hoàn tất trên cơ sở gia hạn hợp đồng sau khi các nhà cung cấp điều chỉnh giảm yêu cầu tăng giá ban đầu, phản ánh nhu cầu hạn chế của người mua trong bối cảnh triển vọng thị trường hạ nguồn yếu kém. Trong một số trường hợp, một vài người bán thậm chí còn áp dụng giảm giá nhỏ để giảm lượng hàng tồn kho.

Mặc dù việc ngừng giảm giá đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý so với tình trạng giảm giá kéo dài hồi đầu năm, nhưng các nhà tham gia thị trường đều đồng ý rằng sự ổn định này không đồng nghĩa với sự phục hồi. Nhu cầu vẫn yếu, nguồn cung nhìn chung dồi dào mặc dù có một số khan hiếm tại một nhà sản xuất khu vực, và kỳ vọng về sự cải thiện đáng kể vào đầu năm 2026 vẫn thấp. Sự thiếu lạc quan này đã làm giảm sự quan tâm mua hàng trong tháng 12, khiến hoạt động mua sắm chỉ diễn ra theo kiểu "mua hàng từng đợt".

Đặc biệt, các nhà sản xuất bao bì tiếp tục ưu tiên giảm thiểu hàng tồn kho, viện dẫn lý do tầm nhìn hạn chế về đơn đặt hàng trong những tháng tới. Kết quả là, hoạt động trong tháng 12 vẫn trầm lắng ngay cả khi giá đã ngừng giảm.

Lập trường phòng thủ thương mại ngày càng cứng rắn khi các loại thuế quan chính thức sắp được áp dụng

Tuy nhiên, tâm lý thị trường đã nhận được một số hỗ trợ từ chính sách cứng rắn hơn. Trong tài liệu công bố chung vào cuối tháng 11, Ủy ban châu Âu đã đề xuất điều chỉnh tăng thuế suất cuối cùng đối với hàng nhập khẩu ABS từ Hàn Quốc, đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt so với các biện pháp tạm thời tương đối khiêm tốn được áp dụng vào tháng 8. to definitive duties on ABS imports from South Korea, marking a clear departure from the relatively modest provisional measures imposed in August.

Trong khi thuế suất đối với Đài Loan dự kiến sẽ không thay đổi nhiều, vẫn ở mức cao như hiện tại, thì việc tăng thuế đối với Hàn Quốc - nguồn nhập khẩu ABS lớn nhất của châu Âu - được xem là mang ý nghĩa biểu tượng quan trọng. Các bên tham gia thị trường hiểu động thái này như một sự thừa nhận rằng thuế suất tạm thời đã không kiềm chế được tình trạng định giá cạnh tranh và chỉ mang lại sự bảo vệ hạn chế cho các nhà sản xuất EU.

Những lo ngại của các nhà sản xuất càng được nhấn mạnh bởi những bình luận trước đó từ INEOS, công ty này cho biết đã đệ trình hoặc đang chuẩn bị nhiều vụ kiện chống bán phá giá lên Ủy ban châu Âu, bao gồm cả về ABS. INEOS Styrolution cảnh báo rằng mức thuế đối với hàng nhập khẩu ABS từ Hàn Quốc và Đài Loan là không đủ để giải quyết thiệt hại, đồng thời cảnh báo rằng việc bảo hộ không đầy đủ có thể khiến các nhà sản xuất châu Âu dễ bị tổn thương trước hàng nhập khẩu cạnh tranh gay gắt và gây nguy hiểm cho các nhà máy và việc làm.

Tuy nhiên, tác động thực tế vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn. Các nhà cung cấp EU tiếp tục báo cáo khó khăn trong việc cạnh tranh với hàng nhập khẩu, vốn vẫn đang được chào bán ở mức giá cạnh tranh, trong khi các biện pháp chính thức dự kiến sẽ không có hiệu lực cho đến tháng 2 năm 2026. Mặc dù vậy, việc công bố thông tin đã bắt đầu ảnh hưởng đến hành vi thị trường, khi các nhà nhập khẩu và chế biến trở nên thận trọng hơn về việc đặt hàng trước trong bối cảnh không chắc chắn về mức thuế cuối cùng và việc thực thi. Trong khi đó, các nhà sản xuất nhận thấy có nhiều cơ hội hơn để bảo vệ giá cả trong nước nếu thuế suất cao hơn làm giảm đáng kể chênh lệch giá nhập khẩu. Cho đến khi các chi tiết thực thi rõ ràng hơn được đưa ra, hàng nhập khẩu có khả năng tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá, khiến mô hình mua hàng trở nên thận trọng trong ngắn hạn.

Vụ cháy tại Elixir gây ra sự bất ổn cục bộ, tuy nhiên nhìn chung nguồn cung vẫn dồi dào

Về phía nguồn cung, vụ cháy tại nhà máy ABS của Elix Polymers ở La Canonja, Tây Ban Nha vào đầu tháng 12 đã gây ra sự bất ổn trong khu vực sau khi sự cố dẫn đến việc tạm ngừng hoạt động. Mặc dù chưa có tuyên bố về trường hợp bất khả kháng, thời gian ngừng hoạt động đang được khách hàng theo dõi sát sao.

Tuy nhiên, các nguồn tin nhấn mạnh rằng thị trường ABS châu Âu nói chung vẫn được cung cấp đầy đủ, bất kỳ sự khan hiếm nào liên quan đến sự cố Elix đều được xem là cục bộ và không đủ để tự mình cân bằng lại thị trường. Mặc dù vậy, sự kiện này đã củng cố quan điểm của các nhà sản xuất rằng nguồn cung châu Âu đang trở nên dễ bị tổn thương hơn trong bối cảnh tái cấu trúc đang diễn ra, biên lợi nhuận bị thu hẹp và rủi ro hoạt động ngày càng tăng, nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của việc kiểm soát nguồn cung để tránh tình trạng giá cả giảm sút trở lại.

Chi phí và lợi nhuận là động lực thúc đẩy nỗ lực tăng lương vào tháng 1

Những diễn biến ở khâu thượng nguồn đã có phần khả quan hơn. Hợp đồng styrene tháng 12 tăng 21 euro/tấn, đánh dấu lần tăng đầu tiên sau tám tháng giảm liên tiếp. Trên thị trường giao ngay, giá styrene tại châu Âu đã tăng đều đặn, tiến gần ngưỡng 950 USD/tấn FOB Tây Bắc châu Âu, chuyển sự chú ý sang hợp đồng tháng 1, dự kiến sẽ tiếp tục tăng – dù chỉ ở mức khiêm tốn.

Đồng thời, hợp đồng butadiene tháng 1 được thỏa thuận giảm 20 EUR/tấn, hạn chế áp lực lạm phát chi phí tổng thể. Do đó, mặc dù dự kiến giá styrene sẽ ổn định hơn, hầu hết các bên tham gia thị trường đều đồng ý rằng việc hỗ trợ chi phí sẽ chỉ cải thiện một cách khiêm tốn và khó có thể tự mình biện minh cho việc tăng giá đáng kể.

Mặc dù vậy, các nhà sản xuất dự kiến sẽ tìm cách tăng giá vào tháng 1, viện dẫn giá ABS thấp trong nhiều năm, sự suy giảm biên lợi nhuận kéo dài trong suốt năm 2025 và nhu cầu phục hồi biên lợi nhuận. Một số người bán đã báo hiệu ý định tăng giá, mặc dù dự báo còn trái chiều. Một số người tham gia thị trường dự đoán khả năng điều chỉnh giảm mục tiêu tăng giá ban đầu hoặc thậm chí là giữ nguyên mức tăng, tùy thuộc vào mức độ tăng chi phí.

Với việc chi phí không còn giảm và các biện pháp phòng thủ thương mại ngày càng được áp dụng rộng rãi, các nhà cung cấp dự kiến sẽ giữ nguyên giá chào bán hoặc tăng giá trong tháng 1, ngay cả khi nhu cầu không phục hồi đáng kể.

Triển vọng tháng 1: Ý định kiên định hơn, tuy nhiên sự cân bằng vẫn mong manh

Trong tương lai, thị trường ABS của châu Âu dự kiến sẽ bước vào tháng 1 với những ý định quyết liệt hơn là những nền tảng cơ bản vững chắc hơn. Các nhà sản xuất có thể sẽ thăm dò thị trường bằng các yêu cầu tăng giá, nhưng tháng làm việc ngắn, lượng hàng nhập khẩu tiếp tục đổ về và các ngành công nghiệp phái sinh yếu kém dự kiến sẽ hạn chế thành công của họ.

Nhìn chung, điều kiện thị trường không được dự đoán sẽ cải thiện đáng kể trong tháng 1. Nhu cầu từ các ngành công nghiệp hạ nguồn quan trọng vẫn ở mức thấp, đặc biệt là ngành công nghiệp ô tô đang chịu áp lực từ sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các nhà sản xuất Trung Quốc, năng lực sản xuất thặng dư toàn cầu và các rủi ro tái cấu trúc đang diễn ra ở châu Âu. Bối cảnh này tiếp tục hạn chế khả năng dự báo đơn đặt hàng và khiến các nhà sản xuất bao bì ngần ngại cam kết, dẫn đến bất kỳ sự tăng giá nào cũng bị hạn chế, không đồng đều và phụ thuộc rất nhiều vào mức độ tiếp xúc của người mua, loại sản phẩm và nguồn gốc xuất xứ.

Tóm lại, thị trường ABS của châu Âu đã thoát khỏi tình trạng suy thoái nghiêm trọng, tuy nhiên cán cân vẫn rất mong manh. Các nhà sản xuất ngày càng phản đối việc nhượng bộ thêm sau xu hướng giảm kéo dài trong năm 2025, trong khi sự yếu kém dai dẳng về nhu cầu và nhập khẩu mạnh mẽ tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng trưởng. Do đó, sự phục hồi bền vững có thể phụ thuộc ít hơn vào các sáng kiến về giá trong tháng 1 hoặc sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn, mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc liệu các biện pháp hỗ trợ chi phí, các biện pháp bảo vệ thương mại và nhu cầu tiêu thụ ở các khâu hạ nguồn có thể phối hợp chặt chẽ hơn trong những tháng tới hay không.