Triển vọng thị trường PP Thổ Nhĩ Kỳ năm 2026: Một thị trường hai tốc độ có thể xuất hiện sau một đợt điều chỉnh đầy biến động

Giá PP dự kiến sẽ bước vào năm 2026 với xu hướng tăng nhẹ sau một trong những năm giảm giá mạnh nhất trong thời gian gần đây. Sự phục hồi mạnh mẽ do nguồn cung dẫn đầu vào đầu năm 2025 nhanh chóng nhường chỗ cho một đợt điều chỉnh giảm kéo dài, bị ảnh hưởng bởi nhu cầu phái sinh yếu, giá cả cạnh tranh từ các nhà máy mới, các cú sốc địa chính trị, cuộc chiến thuế quan do Mỹ dẫn đầu và những biến động hiếm hoi tuy nhiên đột ngột về chi phí thượng nguồn. Giá giảm trong hầu hết năm 2025, ngoại trừ tháng 1 và tháng 6, khi việc bổ sung hàng tồn kho đầu năm truyền thống và những bất ổn địa chính trị đã tạm thời nghiêng cán cân về phía người bán.

Khi mọi thứ lắng xuống, câu hỏi quan trọng cho năm 2026 không phải là sự phục hồi mạnh mẽ, mà là sự xuất hiện của một cấu trúc cân bằng và khác biệt hơn giữa các loại, nguồn gốc và phân khúc sử dụng cuối cùng - một kịch bản mà nhiều người tham gia thị trường cho là có khả năng xảy ra hơn.

Nhìn lại năm 2025: Một năm đầy biến động

Năm 2025 mở đầu khá vững chắc cho thị trường PP của Thổ Nhĩ Kỳ, được hỗ trợ bởi lượng hàng tồn kho cạn kiệt, nguồn cung hạn chế từ Ả Rập Xê Út và Nga, và quyết tâm của các nhà sản xuất trong việc bù đắp khoản lỗ biên lợi nhuận từ cuối năm 2024. PP đồng nhất dẫn đầu xu hướng tăng, với giá PP homo raffia và injection tăng nhanh, trong khi giá copolymer giảm do nhu cầu yếu hơn và giá cả cạnh tranh từ các lô hàng giao ngay. Tuy nhiên, giai đoạn tăng giá này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Đến cuối quý 1, sự trì trệ trong tháng Ramadan, hoạt động phái sinh giảm sút và giá dầu giảm bắt đầu hạn chế đà tăng, tạo tiền đề cho một đợt điều chỉnh trên diện rộng kéo dài hầu hết cả năm.

Theo Công cụ Giá ChemOrbis, giá PPH nhập khẩu đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5,5 năm trước khi ổn định nhờ những đợt tăng nhẹ vào tháng 12, trong khi giá PPBC trung bình hàng tuần giảm xuống mức thấp kỷ lục. Gần đây hơn, giá cước vận chuyển tăng đã giúp sản phẩm này lấy lại phần nào sự ổn định.

Nhu cầu: Thận trọng về mặt cấu trúc, phản ứng mang tính chiến thuật

Tình hình nhu cầu năm 2025 không hoàn toàn sụp đổ mà chủ yếu là sự mong manh dai dẳng. Các nhà sản xuất chủ yếu chỉ mua hàng cho những nhu cầu thiết yếu hàng ngày, bị hạn chế bởi chi phí tài chính cao, khả năng tiếp cận tín dụng hạn chế và đơn đặt hàng xuất khẩu giảm sút—đặc biệt là sang châu Âu. Các đợt bổ sung hàng tồn kho định kỳ có xảy ra, nhưng thường do lo ngại về nguồn cung, giá cước vận chuyển tăng đột biến hoặc các tin tức địa chính trị hơn là sự phục hồi thực sự của nhu cầu sử dụng cuối cùng. Nhu cầu về copolymer, gắn liền chặt chẽ hơn với tiêu dùng trong nước trong lĩnh vực bao bì, đồ gia dụng và ứng dụng ô tô, đã hoạt động kém hơn so với PP homo trong suốt cả năm.

Động lực cung ứng: Vị thế thống trị của Ả Rập Xê Út đang bị thách thức ở các phân khúc biên

Ả Rập Xê Út vẫn là nhà cung cấp PP chính của Thổ Nhĩ Kỳ trong năm 2025, định hình cả giá cả và nguồn cung—đặc biệt là đối với các loại homo PP—được hỗ trợ bởi năng lực sản xuất mở rộng của Advanced Petrochemical. Tuy nhiên, năm đó cũng làm nổi bật sự mong manh của vị thế thống trị này trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.

Các nhà cung cấp Hàn Quốc liên tục gây xáo trộn thị trường, đáng chú ý nhất là trong lĩnh vực PPBC injection, làm giảm mức giá cao truyền thống và buộc các nhà sản xuất Trung Đông phải nhượng bộ. Kết quả là, giá PPH của Ả Rập Xê Út biến động từ 185-200 USD/tấn từ đỉnh xuống đáy, trong khi giá PPBC ép phun giảm mạnh khoảng 215 USD/tấn. Nhìn về năm 2026, nguồn cung PP toàn cầu dự kiến sẽ vẫn dồi dào trong bối cảnh Trung Quốc tiếp tục bổ sung công suất, hạn chế khả năng tăng giá bền vững trừ khi nhu cầu bất ngờ tăng cao.

Hành vi định giá: Cuộc chiến giá cả ảnh hưởng đến PP copolymer

Chiến lược định giá năm 2025 đã có những thay đổi đáng kể trong năm. Một diễn biến quan trọng là sự sụp đổ của chênh lệch giá giữa PPBC injection và PPH: chênh lệch giữa PPBC injection và PPH của Ả Rập Xê Út đã thu hẹp từ khoảng 130-150 USD/tấn vào cuối năm 2024 xuống còn 15-50 USD/tấn tại một số thời điểm giữa năm 2025, và thậm chí còn đảo ngược trong các giao dịch giao ngay.

Trong khi đó, các ngưỡng tâm lý quan trọng—như 850 USD/tấn CIF đối với PPH raffia chịu thuế và 900 USD/tấn CIF đối với PPBC injection—đã bị phá vỡ trong giai đoạn suy thoái, cho thấy sự cạnh tranh gay gắt trong bối cảnh khối lượng toàn cầu tăng lên. Những động thái này phản ánh cả nhu cầu copolymer yếu và các chào giá mạnh mẽ từ Viễn Đông, và có khả năng khiến người bán thận trọng hơn vào năm 2026, ưu tiên bảo vệ khối lượng và tính linh hoạt theo từng loại sản phẩm hơn là dẫn đầu giá trên diện rộng. Đồng thời, việc hợp lý hóa năng lực sản xuất của các nhà sản xuất Hàn Quốc, do sự suy giảm biên lợi nhuận liên tục, có thể là một bước ngoặt, giúp ổn định chênh lệch giá và khôi phục một phần lợi nhuận.

Dòng chảy thương mại: Trung Quốc vẫn ở vị trí bên lề, Hàn Quốc tăng cường xuất khẩu

Mặc dù Trung Quốc đã tăng cường đáng kể công suất sản xuất và đóng vai trò là nhà xuất khẩu PP toàn cầu, thị phần của nước này tại Thổ Nhĩ Kỳ vẫn rất nhỏ trong năm 2025. TheoCông cụ Thống kê ChemOrbis, Trung Quốc chỉ xuất khẩu khoảng 1.600 tấn PP sang Thổ Nhĩ Kỳ trong giai đoạn tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, so với khoảng 1,6 triệu tấn PP nhập khẩu trong cùng kỳ, khiến thị phần của nước này về mặt thống kê là không đáng kể. Điều này chủ yếu là do tỷ suất lợi nhuận ròng không thuận lợi khi so sánh giá CFR Trung Quốc với giá CIF Thổ Nhĩ Kỳ, cũng như cước phí vận chuyển biến động và đôi khi tăng cao từ khu vực Đông Á. Thay vào đó, áp lực cạnh tranh chủ yếu đến từ Hàn Quốc, với quy chế miễn thuế và chiến thuật định giá – đặc biệt là trong lĩnh vực ép phun PPBC – đã gây ra nhiều xáo trộn hơn.

Trừ khi cơ cấu vận chuyển hoặc kinh tế chênh lệch giá thay đổi đáng kể, Trung Quốc dự kiến sẽ vẫn là nhà cung cấp trực tiếp thứ yếu cho Thổ Nhĩ Kỳ vào năm 2026, ngay cả khi ảnh hưởng của nước này tiếp tục được cảm nhận một cách gián tiếp thông qua các chuẩn mực giá toàn cầu và những lo ngại về tình trạng dư cung.

Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, Hàn Quốc đã tăng thị phần nhập khẩu PP của Thổ Nhĩ Kỳ lên 18%, trở thành nhà cung cấp lớn thứ hai. Trong cùng kỳ năm ngoái, nước này đứng thứ ba sau Nga với thị phần 12%.

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng đã tham gia vào cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực copolymer PP. Nổi lên như một đối thủ mạnh mẽ của Ả Rập Xê Út và Hàn Quốc, quốc gia này đã tăng thị phần tại Thổ Nhĩ Kỳ lên 9% trong mười tháng đầu năm 2025, so với 8% trong cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài ra, cần lưu ý rằng, các lô hàng PPH từ châu Âu nhìn chung được coi là không khả thi trong suốt năm 2025, do tỷ giá €/USD đã tăng khoảng 12% tính đến thời điểm hiện tại. Mặc dù có sự bổ sung năng lực vận chuyển mới ở Hy Lạp, chi phí vận hành cao đã ngăn cản dòng chảy giá cả cạnh tranh từ châu Âu sang Thổ Nhĩ Kỳ.

Trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025, Hàn Quốc đã tăng thị phần nhập khẩu PP tổng thể của Thổ Nhĩ Kỳ lên 18%, trở thành nước nhập khẩu lớn thứ hai.

Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất cũng đã tham gia vào cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực copolymer PP. Nổi lên như một đối thủ mạnh mẽ của Ả Rập Xê Út và Hàn Quốc, quốc gia này đã tăng thị phần tại Thổ Nhĩ Kỳ lên 9% trong mười tháng đầu năm 2025 từ 8% trong cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài ra, cần lưu ý rằng, các lô hàng PPH từ châu Âu phần lớn được coi là không khả thi trong suốt năm 2025, do tỷ giá €/USD đã tăng khoảng 12% từ đầu năm đến nay. Mặc dù có sự bổ sung năng lực sản xuất mới ở Hy Lạp, chi phí vận hành cao đã ngăn cản dòng chảy giá cả cạnh tranh từ châu Âu sang Thổ Nhĩ Kỳ.

Phân hóa theo cấp độ: PP homo duy trì khả năng phục hồi tương

Một trong những bài học rõ ràng nhất từ năm 2025 là khả năng phục hồi tương đối của PP homoso với copolymer trong suốt cả năm. PP raffia và fibre được hưởng lợi gián đoạn từ nhu cầu xuất khẩu, các đợt bổ sung hàng tồn kho và sự hỗ trợ theo mùa, cho phép chúng phục hồi nhanh hơn trong cả chu kỳ tăng trưởng đầu năm và giai đoạn ổn định giữa năm. Ngược lại, PPBC dạng phun vẫn yếu hơn về mặt cấu trúc, bị ảnh hưởng bởi tiêu thụ nội địa trì trệ và áp lực cạnh tranh dai dẳng từ hàng nhập khẩu miễn thuế từ Viễn Đông.

Tính cả năm, chênh lệch giá giữa PP homo của Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Quốc đã thu hẹp đáng kể từ khoảng 180-200 USD/tấn trong quý 1 xuống dưới 100 USD/tấn trong nửa cuối năm, đôi khi tiến gần đến mức ngang bằng trong những giai đoạn định giá cạnh tranh. Sự thu hẹp chênh lệch giá này đã giúp thiết lập mức giá sàn cho PPH và hạn chế sự giảm giá hơn nữa, trong khi các loại copolymer tiếp tục tụt hậu, thể hiện qua sự suy giảm liên tục - và đôi khi là sự sụp đổ - của chênh lệch giá PPBC so với PP homo vào cuối năm.

Triển vọng năm 2026: Các hạn chế vẫn còn ràng buộc, quá trình phục hồi sẽ cần thời gian

Môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn của Thổ Nhĩ Kỳ vẫn là một yếu tố ràng buộc trong suốt năm 2025, làm lu mờ các mô hình theo mùa truyền thống. Lạm phát cao, lãi suất cao trong phần lớn năm và tình trạng thiếu thanh khoản đã hạn chế khả năng chấp nhận rủi ro của các nhà sản xuất. Mặc dù các điều chỉnh về quy định – chẳng hạn như nới lỏng các hạn chế thanh toán ngoại hối – đã mang lại một số sự giảm nhẹ, nhưng chúng không đủ để tạo ra một sự đảo chiều quyết định. Bước sang năm 2026, bất kỳ sự cải thiện đáng kể nào về nhu cầu PP sẽ phụ thuộc không chỉ vào các yếu tố cơ bản của polymer toàn cầu mà còn vào điều kiện tài chính trong nước và khả năng cạnh tranh của các nhà xuất khẩu.

Nhìn về phía trước, tháng 1 dường như thường có xu hướng tăng giá, trong khi thị trường PP của Thổ Nhĩ Kỳ năm 2026 có nhiều khả năng trải qua hai giai đoạn phục hồi hơn là một sự phục hồi đồng đều. Trong nửa đầu năm, tình trạng dư cung toàn cầu, nỗ lực tự cung tự cấp liên tục của Trung Quốc và sự cạnh tranh dai dẳng giữa các nhà cung cấp Trung Đông và châu Á dự kiến sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá và giữ giá trong phạm vi tương đối hẹp. Tuy nhiên, giá cả giảm mạnh trong năm 2025 đã buộc các nhà sản xuất phải tuân thủ kỷ luật biên lợi nhuận và hạn chế việc bán tháo mạnh, cho thấy rủi ro giảm giá có thể hạn chế hơn so với năm ngoái, đặc biệt là khi xét đến việc giảm năng lực sản xuất của Hàn Quốc và châu Âu trong bối cảnh tái cấu trúc.

Về mặt vĩ mô, kỳ vọng tích cực hơn cho nửa cuối năm 2026. Tăng trưởng GDP của Thổ Nhĩ Kỳ được dự báo rộng rãi sẽ dao động quanh mức 3-4%, được hỗ trợ bởi điều kiện tiền tệ nới lỏng, sự bình thường hóa dần dần trong việc tiếp cận tín dụng và triển vọng xuất khẩu được cải thiện khi châu Âu ổn định. Lạm phát dự kiến sẽ tiếp tục giảm, điều này có thể giúp phục hồi niềm tin của người tiêu dùng và tiêu thụ nhựa ở khâu cuối. Trong kịch bản này, nhu cầu PP - đặc biệt là cho bao bì, vải không dệt và các ứng dụng sợi liên quan đến xuất khẩu - có thể cho thấy sự phục hồi rõ rệt hơn vào cuối năm 2026.

Nhìn chung, kịch bản khả thi nhất là thị trường sẽ tăng nhẹ vào đầu năm 2026 nhưng sau đó hạ nhiệt vào giữa đến cuối quý 1 trước khi chuyển sang giai đoạn phục hồi có chọn lọc, do nhu cầu dẫn dắt vào cuối năm. Thay vì một đợt tăng trưởng theo chu kỳ rộng khắp, lợi nhuận có thể không đồng đều giữa các cấp bậc và ứng dụng, điều này sẽ mang lại lợi ích cho những doanh nghiệp linh hoạt, biết cách điều chỉnh chiến lược mua sắm và bán hàng phù hợp với các tín hiệu kinh tế vĩ mô đang cải thiện, thay vì chỉ dựa vào sự tăng giá do chi phí thấp.