Triển vọng thị trường PVC châu Âu năm 2026: Một thị trường đứng trước ngã ba đường giữa áp lực nhập khẩu, nhu cầu mong manh và quá trình tái cấu trúc ngày càng nghiêm trọng

Châu Âu bước vào năm 2026 vào thời điểm mang tính quyết định đối với ngành công nghiệp PVC. Sau một năm chứng kiến tình trạng dư cung kéo dài, tiêu thụ giảm sút, nhập khẩu từ châu Á tăng mạnh và những bất lợi về chi phí cấu trúc sâu sắc, thị trường khu vực đang đối mặt với sự cân bằng mong manh nhất trong hơn một thập kỷ. Bất chấp việc cắt giảm sản lượng liên tục, giá thấp kéo dài nhiều năm và quá trình tái cấu trúc mạnh mẽ trên toàn chuỗi sản xuất clo-vinyl, các nhà sản xuất PVC vẫn tiếp tục phải vật lộn với biên lợi nhuận mỏng hoặc âm, trong khi sự phụ thuộc vào nhập khẩu và sự bất ổn về chính sách ngày càng gia tăng.

Trong bối cảnh EU đang xem xét các biện pháp bảo vệ thương mại tiếp theo sau sự sụt giảm mạnh sản lượng của Mỹ và Ai Cập do thuế chống bán phá giá (ADD), kết quả thị trường năm 2026 có thể phụ thuộc ít hơn vào những biến động ngắn hạn về nhu cầu và nhiều hơn vào các yếu tố cấu trúc: áp lực nhập khẩu từ châu Á, tốc độ đóng cửa nhà máy và liệu Brussels có can thiệp bằng hạn ngạch hoặc thuế quan mới hay không.

Tóm tắt năm 2025: Giá giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020

Thị trường PVC chịu áp lực giảm giá trong phần lớn năm 2025. Sau đợt tăng giá ngắn ngủi trong quý 1, giá cả đã giảm đều đặn do nhu cầu xây dựng yếu, lượng hàng tồn kho dồi dào và sự cạnh tranh gay gắt từ châu Á đã làm suy yếu nỗ lực bảo vệ lợi nhuận của các nhà sản xuất. Giá giao ngay đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ mùa thu năm 2020, bất chấp sản lượng bị cắt giảm mạnh.

Trong suốt cả năm, các nhà cung cấp khu vực đã cố gắng bảo vệ biên lợi nhuận bằng cách gia hạn hợp đồng, tạm ngừng hoạt động và cắt giảm chi phí vận hành—tuy nhiên tình trạng dư cung vẫn dai dẳng. Lượng hàng hóa dồi dào từ châu Á liên tục kìm hãm bất kỳ sự phục hồi nào, khiến giá bán giảm 100-150 EUR/tấn so với giá ở châu Âu và thiết lập lại dự đoán về giá của người mua. Ngay cả việc đóng cửa vĩnh viễn nhà máy Vynova tại Beek vào tháng 11 cũng không làm thắt chặt nguồn cung đáng kể, vì nhu cầu vẫn quá yếu để hấp thụ lượng hàng có sẵn.

Đến đầu tháng 12, thị trường cuối cùng đã ổn định, mặc dù ở mức thấp nhất trong nhiều năm. Các hợp đồng cho năm 2026 phần lớn được thanh toán bằng cách giữ nguyên hợp đồng hoặc giảm nhẹ, phản ánh sự phản đối của người mua và việc các nhà sản xuất không thể chuyển chi phí sang người tiêu dùng. Không có sự đảo chiều đáng kể nào được dự kiến trong tháng 1, khi các nhà sản xuất vẫn duy trì lượng hàng tồn kho thấp và lượng hàng nhập khẩu đã được đặt trước cho quý đầu tiên.

Đầu năm 2026: Khởi đầu trầm lắng trước bất kỳ sự thay đổi tiềm năng nào

Dự báo của ChemOrbis và phản hồi thị trường cho thấy giá cả sẽ ổn định hoặc giảm nhẹ trong tháng 1-2, khi các nhà sản xuất bước vào năm mới với nhu cầu bổ sung hàng tồn kho hạn chế và nguồn cung đầy đủ. Khối lượng hàng hóa từ châu Á đã được ký hợp đồng trước đó dự kiến sẽ được giao trong quý 1, giữ cho nguồn cung trong nước ổn định bất chấp việc cắt giảm sản lượng tiếp tục.

Mặc dù các nhà sản xuất nhấn mạnh rằng giá PVC cần phải tăng ít nhất 100 EUR/tấn để khôi phục cấu trúc biên lợi nhuận khả thi và bền vững, tuy nhiên điều đó dường như không khả thi vào lúc này. Các nhà sản xuất cố gắng tránh giá đặc biệt vào cuối quý 4 và bước vào năm 2026 với mức giá giữ nguyên. Một số nhà cung cấp có thể thử tăng giá nhẹ vào cuối quý 1 nếu giá chạm đáy, dựa vào việc giảm sản lượng tạm thời chứ không phải ngừng sản xuất vĩnh viễn. Hỗ trợ chi phí vẫn còn hạn chế: ethylene dự kiến sẽ ổn định hoặc giảm nhẹ, trong khi sản xuất tích hợp tiếp tục đối mặt với gánh nặng năng lượng, điện và carbon cao.

Nếu không có sự thắt chặt cấu trúc—thông qua các biện pháp thương mại hoặc hợp lý hóa sâu rộng hơn—bất kỳ sự tăng giá nào cũng có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn do nhu cầu trì trệ.

Cái nhìn tổng quan về triển vọng năm 2026:

Nhập khẩu từ châu Á định hình lại cán cân PVC của châu Âu

Thị trường PVC của châu Âu đã trải qua một sự thay đổi rõ rệt kể từ giữa năm 2024, khi các mức thuế tạm thời và sau đócác loại thuế chống bán phá giá đã ngăn chặn hiệu quả các nhà cung cấp từ Mỹ và Ai Cập khỏi khu vực này. Các nhà xuất khẩu châu Á đã nhanh chóng lấp đầy khoảng trống này.

Nhập khẩu từ Hàn Quốc tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái trong chín tháng đầu năm 2025, khối lượng nhập khẩu từ Đài Loan tăng gần gấp bốn lần và nhập khẩu từ Trung Quốc tăng gấp mười hai lần so với mức thấp. Tổng cộng, các nguồn cung này chiếm gần 45% tổng kim ngạch nhập khẩu trong giai đoạn tháng 1-9 năm 2025, tăng mạnh so với khoảng 12% trong cùng kỳ năm 2024.

Do sản lượng trong nước bị thu hẹp để đáp ứng nhu cầu tiêu dùng yếu, sự hiện diện ngày càng tăng của châu Á đã làm suy yếu vị thế lâu nay của EU với tư cách là nhà xuất khẩu ròng, hạn chế sự phục hồi giá cả và định hình chiến lược mua hàng của người mua. Trừ khi có các biện pháp chính sách mới được đưa ra, dòng vốn nhập khẩu từ châu Á dự kiến sẽ tiếp tục là đặc điểm cấu trúc của thị trường cho đến năm 2026.

Bảo hộ thương mại ngày càng được đẩy mạnh: Châu Á vẫn là yếu tố khó lường

Cuối năm 2025, các nhà sản xuất PVC châu Âu ngày càng kêu gọi hành động chống bán phá giá khẩn cấp đối với Hàn Quốc, Trung Quốc và Đài Loan, viện dẫn sự suy giảm lợi nhuận chưa từng có và sự gia tăng nhanh chóng của hàng nhập khẩu. Đặc biệt, INEOS, đã đệ trình hoặc chuẩn bị nhiều vụ kiện thương mại liên quan đến tối đa mười sản phẩm hóa chất, bao gồm cả PVC, báo hiệu một sự dịch chuyển rộng hơn trong ngành hướng tới các biện pháp phòng vệ.

Quan điểm trái chiều dọc theo chuỗi giá trị. Các nhà sản xuất lập luận rằng thuế chống bán phá giá (ADD) là cần thiết để ngăn chặn việc đóng cửa thêm các nhà máy và khôi phục cạnh tranh công bằng, trong khi các nhà chế biến bày tỏ lo ngại rằng thuế suất nghiêm ngặt có thể gây nguy hiểm cho việc tiếp cận nguyên liệu thô với giá cạnh tranh và khiến các ngành hạ nguồn phải đối mặt với hàng hóa thành phẩm giá rẻ hơn từ châu Á. Song song đó, một số nhà phân phối cho rằng hạn ngạch nhập khẩu—tương tự như các biện pháp bảo vệ trong ngành thép—có thể là giải pháp ngắn hạn hiệu quả hơn so với các vụ kiện chống bán phá giá thông thường.

Kết quả của những cuộc tranh luận này sẽ mang tính quyết định. Nếu không có biện pháp nào được thực hiện, các bên tham gia cảnh báo rằng nhiều nhà máy sản xuất PVC có thể phải đóng cửa vào năm 2026. Nếu hạn ngạch hoặc thuế chống bán phá giá được áp dụng, thị trường có thể thắt chặt nhanh chóng, đặc biệt là ở Nam Âu, nơi các báo giá thấp hơn từ châu Á đã định hình lại hành vi mua hàng.

Nguy cơ hợp lý hóa ngày càng gia tăng: Ai sẽ là người tiếp theo?

Chi phí năng lượng, điện và carbon cao tiếp tục làm suy yếu khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất clo-vinyl ở châu Âu. Sau làn sóng đóng cửa , áp lực càng gia tăng vào cuối năm 2025, khi Vynova Wilhelmshaven—nhà điều hành một trong những khu liên hợp S-PVC và VCM lớn nhất châu Âu—đệ đơn xin tình trạng phá sản ở Đức, nhấn mạnh áp lực ngày càng gia tăng về cấu trúc và tài chính đối với các tài sản PVC của châu Âu, trong khi các nguồn tin thị trường ngày càng chỉ ra các địa điểm ở Nam Âu là ứng cử viên cho việc đóng cửa một phần hoặc toàn bộ, với lý do hội nhập hạn chế, cạnh tranh nhập khẩu ngày càng tăng và áp lực tài chính kéo dài. Những lo ngại tương tự cũng đã xuất hiện ở Tây Bắc Âu, nơi áp lực đang gia tăng xung quanh một số tài sản nhất định. Nhìn chung, tâm lý ngành cho thấy có thể cần phải hợp lý hóa hơn nữa để điều chỉnh nguồn cung phù hợp với nhu cầu yếu hơn về mặt cấu trúc—đặc biệt nếu các biện pháp phòng hộ được thực hiện quá muộn.

Điều kiện nhu cầu: Mức cơ sở thấp được thiết lập để duy trì

Mặc dù thị trường bất động sản Đức đã tạm thời ổn định sau hai năm yếu kém, nhu cầu PVC tại châu Âu dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trong năm 2026 thay vì phục hồi. Hoạt động xây dựng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước đại dịch, trong khi các nhà sản xuất khung cửa sổ không dự đoán bất kỳ sự tăng trưởng nào trong năm tới. Chi tiêu cho cơ sở hạ tầng công cộng chỉ cải thiện dần dần, trong khi nhu cầu xây dựng và cải tạo tư nhân vẫn bị hạn chế bởi chi phí tài chính cao và tâm lý thận trọng.

Do đó, tiêu thụ ở khâu hạ nguồn dự kiến sẽ ổn định ở mức thấp thay vì phục hồi. Một số nhà sản xuất có kế hoạch giảm khối lượng hợp đồng năm 2026 và duy trì sự linh hoạt để tìm nguồn hàng giao ngay nếu nguồn cung nhập khẩu giá rẻ vẫn còn. Nhiều nhà sản xuất nhấn mạnh tầm nhìn ngắn hạn hơn, dòng tiền eo hẹp hơn và lượng đơn đặt hàng hạn chế là những yếu tố ràng buộc chính. Nhìn chung, nhu cầu dự kiến sẽ duy trì ở mức gần năm 2025, hạn chế khả năng hấp thụ ngay cả những mức tăng nguồn cung khiêm tốn của châu Âu.

Động lực cung ứng: Công suất sản xuất thấp vẫn tiếp diễn, rủi ro dư cung vẫn còn hiện hữu

Các nhà sản xuất dự định duy trì công suất vận hành cực thấp và áp dụng các biện pháp tạm ngừng hoạt động hoặc bảo trì kéo dài trong những tháng nhu cầu yếu. Việc cắt giảm sản lượng bổ sung là có thể xảy ra—đặc biệt nếu nhu cầu thấp hơn dự kiến hoặc lượng hàng nhập khẩu tăng nhanh.

Nếu không có nhu cầu mạnh hơn hoặc sự can thiệp thương mại, nguồn cung vẫn có khả năng vượt quá mức tiêu thụ trong phần lớn nửa đầu năm. Các thị trường xuất khẩu như Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ vẫn không sinh lời hoặc khó tiếp cận, khiến nguyên liệu chủ yếu bị giới hạn ở châu Âu. Do Ấn Độ không còn được bảo hộ bởi các biện pháp chống bán phá giá (ADD) và các yêu cầu của BIS, các lô hàng giá rẻ từ Trung Quốc dự kiến sẽ tràn vào nước này—nước nhập khẩu PVC lớn nhất thế giới—làm giảm giá PVC ở Ấn Độ và hạn chế hơn nữa cơ hội xuất khẩu cho các nhà sản xuất châu Âu, những người vẫn đang gặp bất lợi về mặt cấu trúc.

Biến số quyết định cho năm 2026 là Brussels. Nếu EU không can thiệp, việc đóng cửa các nhà máy có thể tăng tốc, đẩy châu Âu đến gần hơn với tương lai phụ thuộc vào nhập khẩu PVC về mặt cấu trúc. Nếu các biện pháp thương mại được đưa ra vào giữa năm, nửa cuối năm có thể chứng kiến một thị trường cân bằng hơn.

Điều đang chờ đợi phía trước: Một thị trường được định hình bởi cấu trúc, không phải chu kỳ

Thị trường PVC châu Âu bước vào năm 2026 với những thách thức cấu trúc cố hữu: nhu cầu yếu, cạnh tranh nhập khẩu gay gắt, chi phí sản xuất cao, định hướng chính sách không chắc chắn và quá trình hợp lý hóa ngày càng sâu rộng. Không giống như các chu kỳ trước, thị trường không còn có thể dựa vào sự gián đoạn nguồn cung tạm thời hoặc biến động nguyên liệu đầu vào để tạo ra sự phục hồi đáng kể.

Mặc dù một số người cho rằng bất kỳ sự gián đoạn nào—đặc biệt nếu nhập khẩu từ châu Á chậm lại—có thể gây ra sự tăng giá ngắn hạn trong bối cảnh đầu cơ gia tăng, nhưng các yếu tố cơ bản không biện minh cho sự tăng giá bền vững. Chỉ có các biện pháp thương mại quyết định hoặc hạn ngạch nhập khẩu ràng buộc mới có thể thay đổi đáng kể cán cân theo hướng có lợi cho các nhà sản xuất châu Âu.

Do đó, giá dự kiến sẽ duy trì trong phạm vi gần mức thấp nhất trong nhiều năm, với khả năng tăng giá hạn chế ở mức tăng ngắn hạn và có chọn lọc. Bất kỳ sự phục hồi bền vững nào cũng sẽ đòi hỏi nguồn cung thắt chặt hơn về mặt cấu trúc—thông qua việc đóng cửa, giảm sản lượng hoặc can thiệp chính sách—hoặc một sự bất ngờ khó xảy ra từ phía cầu.

Châu Âu không chỉ đang trải qua một chu kỳ suy thoái; mà đang trải qua một sự tái cấu trúc sẽ định nghĩa lại khả năng cạnh tranh, dấu ấn sản xuất và dòng chảy thương mại vượt xa năm 2026.