Trung Quốc nổi lên như bộ giảm xóc sau khi đợt tăng giá polymer đẩy thị trường Đông Nam Á lên mức cao nhất trong nhiều năm

Việc bùng nổ chiến tranh ở Trung Đông đã kích hoạt một làn sóng tăng giá mạnh mẽ trên thị trường polymer Đông Nam Á, với giá tăng vọt 40-60% chỉ trong vài tuần và đạt mức cao nhất trong nhiều năm. Tuy nhiên, khác với những đợt tăng giá thuần túy do nguồn cung, xu hướng tăng đã dần gặp phải các giới hạn mang tính cấu trúc, khi khoảng cách giá với Trung Quốc nới rộng đã hạn chế thêm các đợt tăng và, trong một số trường hợp, còn khiến giá điều chỉnh giảm.

Theo dữ liệu Chỉ số Giá của ChemOrbis, hầu hết các loại polymer đều ghi nhận mức tăng mạnh từ tuần 9 (trước chiến tranh) đến các đỉnh tương ứng trong khoảng tuần 13 đến tuần 16. Tuy nhiên, khi đợt tăng giá này bước vào giai đoạn trưởng thành, sức kháng cự về nhu cầu và nguồn cung cạnh tranh từ châu Á, đặc biệt là từ Trung Quốc, bắt đầu định hình lại xu hướng của thị trường.

Polyolefin dẫn dắt đà tăng, khoảng cách giá với Trung Quốc nới rộng đáng kể

Polyolefin dẫn đầu làn sóng tăng trưởng từ Tuần 9 (trước chiến tranh) đến Tuần 16, ghi nhận mức tăng rõ nét nhất trong chuỗi polymer. PPBC ép phun và homo-PP raffia/ép phun đã tăng lần lượt 58% và 60%, cả hai đều đạt đỉnh bốn năm tính theo giá CIF Đông Nam Á, thanh toán tiền mặt.

Thị trường PE cũng đi theo quỹ đạo tương tự. LDPE film tăng vọt 58% lên mức cao nhất trong bốn năm, trong khi HDPE film tăng 59% và LLDPE film tăng 55%, đều đạt mức cao nhất kể từ tháng 11/2014. Đáng chú ý, giá LLDPE đã điều chỉnh giảm từ các đỉnh này vào tuần trước, dẫn đến mức tăng ròng nhỏ hơn trong cả giai đoạn.

Đợt tăng giá này được củng cố bởi sự gián đoạn nguồn cung từ khu vực Trung Đông, đặc biệt với PE, nơi khu vực này phụ thuộc nhiều vào Saudi Arabia và UAE. Các hạn chế về hậu cần cùng chi phí vận chuyển tăng cao cũng đẩy giá chào tăng thêm, khi các nhà sản xuất buộc phải sử dụng các tuyến vận chuyển thay thế để tránh các điểm nghẽn.

Khi giá tăng vọt, chênh lệch giá giữa Trung Quốc và Đông Nam Á nới rộng mạnh. Khoảng cách giá PP tăng từ $20-40/tấn trước chiến tranh lên $150-190/tấn, trong khi khoảng cách giá PE phình ra từ khoảng $15-20/tấn lên gần $300/tấn. Khoảng cách này mở ra cơ hội arbitrage rõ rệt, khuyến khích hàng hóa Trung Quốc đổ vào khu vực.

Thật vậy, giá chào từ Trung Quốc—đặc biệt là với PP và LLDPE—đã giảm mạnh vào tuần trước, gây áp lực lên biên dưới của khoảng giá. Mặc dù các mức giá này đã thu hút sự quan tâm mua vào nhất định, nhu cầu chung vẫn yếu. Các nhà chuyển hóa tiếp tục kháng cự mức giá cao, lựa chọn chiến lược mua cầm chừng trong bối cảnh áp lực về biên lợi nhuận và bất ổn kéo dài.

PVC đi ngược xu hướng tăng khi Trung Quốc tràn ngập thị trường

PVC lại đi theo một con đường khác biệt rõ nét. Giá tăng 51% từ Tuần 9 đến Tuần 13, đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, đợt tăng giá này nhanh chóng đảo chiều.

Từ Tuần 14 trở đi, thị trường bước vào xu hướng giảm đều, với giá giảm tổng cộng 20% qua Tuần 16. Việc điều chỉnh giảm chủ yếu do nguồn cung mạnh mẽ từ Trung Quốc, vốn chiếm ưu thế trên thị trường nhập khẩu với các mức giá cạnh tranh ngày càng tăng.

Trung Quốc chiếm khoảng 45% lượng PVC nhập khẩu của Đông Nam Á, giúp người mua dễ dàng chuyển hướng sang nguồn hàng giá thấp hơn. Giá chào PVC gốc axetylene của Trung Quốc giảm xuống dưới $800/tấn CIF, với những giao dịch được ghi nhận thấp nhất là $790/tấn, buộc các nhà cung cấp khác phải điều chỉnh giảm theo.

Bất chấp thông báo tăng giá đáng kể từ Đài Loan, phần lớn các thành viên thị trường đều cho rằng các mức giá này khó khả thi, bởi đa số giao dịch thực tế đã diễn ra dưới $1000/tấn. Sự lệch pha giữa mức chào và giá giao dịch càng củng cố tâm lý bi quan trên thị trường.

Đà tăng PET đạt đỉnh rồi đảo chiều do nhu cầu suy yếu

Thị trường chai PET cũng ghi nhận đà tăng mạnh rồi điều chỉnh giảm. Giá tăng 40% từ Tuần 9 đến Tuần 15, đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2022 trước khi giảm nhẹ vào Tuần 16.

Mặc dù nguồn cung khan hiếm và chi phí đầu vào tăng cao ban đầu hỗ trợ đợt tăng giá, nhưng nhu cầu giảm cùng giá dầu thô lao dốc đã khiến người mua chùn bước. Nguồn cung từ Trung Quốc, vốn chiếm ưu thế trong nhập khẩu khu vực, tiếp tục chi phối thị trường và thúc đẩy xu hướng giảm khi người bán cắt giảm giá chào.

Hoạt động mua vào chậm lại rõ rệt, với nhiều nhà kinh doanh trì hoãn giao dịch vì kỳ vọng giá còn giảm thêm và khả năng tình hình địa chính trị hạ nhiệt.

Nhóm styrenics mất đà sau khi đạt đỉnh nhiều năm

Nhóm styrenics phản ánh xu hướng chung của thị trường với mức tăng mạnh rồi điều chỉnh giảm. Từ Tuần 9 đến Tuần 15, giá GPPS ép phun và ABS ép phun tăng lần lượt 50% và 58%, cả hai đều đạt mức cao nhất trong bốn năm. HIPS ép phun tăng 50% lên mức cao nhất kể từ tháng 7/2021.

Đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi chi phí styrene tăng cao và nguồn cung hạn chế, bao gồm các trường hợp bất khả kháng từ các nhà sản xuất chính. Tuy nhiên, xu hướng tăng kéo dài không lâu.

Tuần trước, giá cả PS và ABS đều giảm khi chi phí đầu vào hạ nhiệt và nhu cầu vẫn yếu. Người mua tiếp tục kháng cự mức giá cao, trong khi hàng Trung Quốc gây áp lực ngày càng lớn lên biên dưới. Hoạt động giao dịch vẫn hạn chế, đa số người tham gia chỉ mua theo nhu cầu thực tế.